Contraintes d’accès aux Fonds Euros en 2020

Contraintes d’accès aux Fonds Euros en 2020

Les contraintes d’accès aux Fonds Euros en 2020 ont été sévèrement renforcées. Les assureurs vous poussent à investir sur des UC sur vos contrats d’assurance-vie. Mais le krach du premier trimestre 2020 est passé par là et vous vous retrouvez avec des moins-values conséquentes !

Fallait-il vraiment abandonner les Fonds Euros, malgré la baisse continuelle de leurs rendements ? Pas certain…

Les atouts des Fonds Euros (rappel)

Le Fonds en Euros est garanti en capital

Concrètement, vous investissez 10 000 € net sur un fonds en euros, l’assureur vous garantit la restitution de cette somme sans limitation de durée.

Le Fonds en Euros bénéficie d’un effet cliquet

Chaque année, le capital placé augmente avec les intérêts générés. Avec 2 % de rendement annuel, par exemple, le capital initial garanti (10 000 €) passe à 10 200 € dès la seconde année, 10 404 € la troisième année, etc.

Les plus-values acquises sont garanties

Les plus-values acquises d'année en année ne peuvent pas être remises en cause. Même si elles sont (de plus en plus) modestes, votre capital ne risque pas de subir une moins-value. C’est tout le contraire d’un investissement en UC ! 

Un Fonds en Euros peut remplacer un livret d’Epargne

Sur un contrat d’assurance-vie, vous pouvez verser et retirer du capital comme sur un livret d’épargne (livret A, LDD…). Certes, les délais de traitement sont un peu plus longs (compter une semaine en moyenne pour une opération de versement ou de retrait).

Il peut très bien remplacer un Livret d’Epargne, en offrant un rendement supérieur.

Un Fonds en Euros n’est pas plafonné

Par rapport aux livrets réglementés (LA, LDD) ou aux PEL, il n’y aucun plafond de versement. Vous pouvez ouvrir plusieurs contrats (sans aucune limite) et y verser autant que vous voulez.

Un Fonds en Euros propose une fiscalité allégée

Sans rentrer dans les détails, lorsqu’un contrat d’assurance-vie est ouvert depuis plus de 8 ans, il est possible d’effectuer un retrait important sur le contrat sans payer un centime en fiscalité.

En effet, au-delà de 8 ans, l’assuré bénéficie d’un abattement fiscal de 4 600 € pour une personne seule ou de 9 200 € pour un couple.

Les prélèvements sociaux, eux par contre, sont inévitables.

Un Fonds en Euros propose un avantage successoral

En cas de décès de l’assuré, chaque bénéficiaire désigné a droit à un abattement de 152 500 € sur les versements effectués avant 70 ans. Aucun droit de succession n’est donc à régler dans la limite de ce capital de 152 500 €.

Un Fonds en Euros possède une réserve de rendement

Les assureurs possèdent des réserves de plus-values (VOIR CET ARTICLE), ce qui leur permettra de servir un rendement positif sur leurs fonds en euros. Même s’il faut admettre, en étant réaliste, que ces rendements vont se dégrader à court terme.

Un Fonds Euros peut être "dynamique"

Un bon contrat d’assurance-vie (VOIR CET ARTICLE) peut héberger plusieurs fonds en euros. En effet, il existe des fonds en euros dynamiques, pour lesquels le capital est (en partie) investi en actions ou en immobilier. Ces fonds sont dits « opportunistes » (VOIR CET ARTICLE) et peuvent compenser la chute du rendement des fonds Euros obligataires. Il s’agit de Suravenir Opportunités, de Spirica Allocation Long Terme ou encore de Generali Netissima.

Le capital est garanti comme pour les fonds en euros traditionnels.

Les contraintes d’accès aux Fonds Euros en 2020 concernent souvent ce type de fonds en euros…

Votre capital est protégé en cas de faillite des assureurs

Le Fonds de Garantie des Assurances de Personnes (FGAP) est chargé de vous indemniser si une société d’assurances de personnes est déclarée en faillite. L’indemnisation, applicable par assuré (quel que soit le nombre de contrats souscrits auprès d’un même assureur) est de 70 000 € au maximum (VOIR L’ARTICLE).

Les inconvénients des Fonds Euros (rappel)

Le rendement des Fonds Euros diminue

Oui, c’est un fait et c’est inéluctable ! Les fonds en euros « traditionnels » sont composés de 80 % à 85 % d’obligations. Comme le rendement des placements obligataires actuels (remplaçant les placements obligataires plus anciens qui arrivent à échéance) est en baisse, automatiquement, le rendement des fonds en euros diminue également.

C’est pourquoi les assureurs vous poussent par tous les moyens (les contraintes d’accès aux fonds en euros en 2020, que je détaillerais plus bas) vers les UC.

Mais gardons une chose à l’esprit ! Un Fonds Euros ne peut pas générer de moins-value sur votre contrat ! Le rendement d’un Fond Euros ne peut pas être négatif !

Le rendement des Fonds Euros est inférieur à l’inflation

Oui, si le taux d’inflation est de 1,80% sur l’année et que votre fond en euros vous a rapporté 1,50%, vous avez perdu de l’argent (la différence : 0,30%). C’est la même chose pour le capital placé sur les livrets réglementés. Et c’est même pire, car avec un Livret A qui rémunère à 0,75%, vous perdez dans ce cas 1,05%…

C’est pourquoi les assureurs vous poussent par tous les moyens (les contraintes d’accès aux fonds en euros en 2020, qui sont l’objet de cet article) vers les UC.

Mais gardons une autre chose à l’esprit ! On vous pousse vers les UC. Vos UC viennent de perdre 30% avec le krach de ce premier trimestre 2020. Fallait-il mieux perdre 0,30% (à cause de l’inflation) ou 30% (à cause du krach) ?

Investissez davantage en UC !

Pour contrer cette réalité, les assureurs vous poussent vers des UC et vous imposent des contraintes d’accès aux fonds en euros en 2020 (pour vous en détourner).

Le marché haussier de 2019 a aidé les assureurs à vous conseiller les UC. Imaginez bien, 20% de hausse annuelle, chaque année !

Quelques rappels toutefois… Les UC comportent, elles, un risque de perte totale ou partielle du capital pendant toute la durée du contrat. Et il faut être honnête : les UC rapportent davantage aux assureurs, car elles ont des frais plus élevés (VOIR CET ARTICLE).

Malgré tout, vous êtes convaincu par la perspective des 20% /an… Oui, mais non, soyons réaliste, 20% de hausse annuelle, c’est irréaliste. Le krach de 2020 arrive et votre contrat affiche maintenant une « belle » moins-value…

Gardons quelques éléments en tête !

Un Fonds Euros (même avec un rendement limité, même si le rendement est proche de l’inflation) vous protège contre une perte en capital !

Récupérer votre capital après une moins-value exige parfois une plus-value conséquente. Préserver le capital est essentiel…

Pourcentage de perte (ou de baisse)Pourcentage de gain (ou de hausse)
pour revenir à 100% du capital
- 0%+ 0%
- 5%+ 5%
- 9%+ 10%
- 15%+ 18%
- 20%+ 25%
- 30%+ 43%
- 35%+ 54%
- 40%+ 67%

Faut-il éviter les Fonds en Euros ?

Vous avez les éléments positifs et négatifs en main. A vous de voir !

Personnellement, j’ai conservé mon capital placé en fonds euros, je n’ai pas cédé à la tentation des 100% UC dans mes contrats d’assurance-vie. Tant pis pour le rendement limité, proche de l’inflation. Mais je n’ai plus 20 ans, je n’ai plus l’âge des « allocations 100% risquées ».

Bien évidemment, l'allocation entre sécurité (fonds euros) et performance (UC) est une affaire d'âge et d'objectif pour l'épargnant. Si vous avez moins de 30 ans, une situation professionnelle stable et un horizon à long terme (vous n’allez pas avoir besoin de ce capital), les UC peuvent être un choix intéressant (d’autant plus, maintenant, que le krach est en partie passé).

Les contraintes d’accès aux Fonds Euros en 2020

Pour les raisons évoquées plus haut, les assureurs ont récemment renforcé les contraintes d’accès aux Fonds Euros en 2020. Comme il est de plus en plus compliqué de comparer ces contraintes d’accès aux fonds en euros en 2020, voilà un tableau récapitulatif (en date du 09 mars 2020) pour vous « simplifier la vie ». 

Les contraintes d’accès aux Fonds Euros en 2020 (fonds obligataires)

ASSUREURSURAVENIRAVIVAGENERALIGENERALISPIRICAAPICILSWISS LIFEORADEA VIE (SG)SURAVENIR
COURTIER ET CONTRATLinxea Avenir
AV.com Puissance Avenir
Fortuneo Vie*
Altaprofits Digital Vie
MesPlacements Retraite
AV.com Evolution VieLinxea Vie
ING Direct Vie*
Binck vie*
Altaprofits Vie*
AV.com Puissance Sélection
Boursorama VieLinxea Spirit
MesPlacements Liberté
BforBank Vie*
UAF Patrimoine Netlife
Bourse Direct Vie*
Linxea Zen
MeilleurPlacement Frontière Efficiente
Intencial Liberalys Vie
Placement-Direct Darjeeling
Altaprofits Titres@Vie
Patrimea Premium*
SicavOnline Futura vie
Link Vie*
Sérénipierre
NOM DU FONDS OBLIGATAIRERENDEMENTAVIVA ACTIF GARANTIEUROSSIMAEUROSSIMAFONDS GENERAL SPIRICAAPICIL EURO GARANTISWISS LIFE ACTIF GENERALSECURITEACTIF GENERAL
FRAIS DE GESTION ANNUELS0,60%0,60%0,75%0,75%0,50%0,60%0,60%0,70%0,80%
RENDEMENT 20191,60%1,76%1,15%1,15%1,50%1,25%1,30%1,35%1,40%
CONTRAINTE D’ACCES AU FONDS EUROS OBLIGATAIREAccessible avec 30% d’UCTout versement > à 30 000 € doit comporter 30% d’UCAucune.
Altaprofits Vie : 50% en UC
Etre titulaire d’un compte bancaire Boursorama.Accessible avec 25% d’UCAccessible avec 50% d’UCAucune.Aucune.Aucune.
CONTRAINTE D’INVESTISSEMENT AU FONDS EUROS OBLIGATAIREAccessible par arbitrage.
Aucune limite de montant.
Accessible par versement programmé.
Accessible par arbitrage.
Aucune limite de montant.
Accessible par versement programmé.
Accessible par arbitrage.
Aucune limite de montant.
Accessible par versement programmé.
Accessible par arbitrage.
Aucune limite de montant.
Accessible par versement programmé.
Accessible par arbitrage.
Montant limité : 1 M€ au maximum.
Accessible par versement programmé.
Accessible par arbitrage.
Aucune limite de montant.
Accessible par versement programmé.
Accessible par arbitrage.
Aucune limite de montant.
Accessible par versement programmé.
Accessible par arbitrage (frais 0,10%).
Aucune limite de montant.
Accessible par versement programmé.
Frais de versement : 5% (négociables à 0,25%)
REMUNERATION EN CAS DE SORTIE EN COURS D’ANNEE100% du taux servi sur l’année, au prorata temporis100% du taux servi sur l’année, au prorata temporis100% du taux servi sur l’année, au prorata temporis100% du taux servi sur l’année, au prorata temporis70% du taux de servi l’année précédente, au prorata temporis80% du taux de servi l’année précédente, au prorata temporis
BONUS DE RENDEMENT SUR LE FONDS EUROSAucunVersement de 8000 € mini.
Avec 50% en UC : rendement du fonds euros x2
Avec 30% en UC : rendement du fonds euros +50%
AucunAucunAucunAucunEncours > 250 000 €
30 à 40% en UC : +0,50%
40 à 60% en UC : +1%
60% en UC : +1,50%
Patrimea Premium :Aucun

Les contraintes d’accès aux Fonds Euros en 2020 (fonds opportunistes)

ASSUREURSURAVENIRAVIVAGENERALIGENERALISPIRICAAPICILSWISS LIFEORADEA VIE (SG)SURAVENIR
COURTIER ET CONTRATLinxea Avenir
AV.com Puissance Avenir
Fortuneo Vie*
Altaprofits Digital Vie
MesPlacements Retraite
AV.com Evolution VieLinxea Vie
ING Direct Vie*
Binck vie*
Altaprofits Vie*
AV.com Puissance Sélection
Boursorama VieLinxea Spirit
MesPlacements Liberté
BforBank Vie*
UAF Patrimoine Netlife
Bourse Direct Vie*
Linxea Zen
MeilleurPlacement Frontière Efficiente
Intencial Liberalys Vie
Placement-Direct Darjeeling
Altaprofits Titres@Vie
Patrimea Premium*
SicavOnline Futura vie
Link Vie*
Sérénipierre
NOM DU FONDS DYNAMIQUEOPPORTUNITESXNETISSIMAEURO-EXCLUSIFEALT2 (EURO ALLOCATION LONG TERME 2)EUROFLEXXXSECURITE PIERRE EURO
FRAIS DE GESTION ANNUELS0.60%X0.75%0.75%0.70%4.00%XX0.80%
RENDEMENT 20192.40%X1.50%
Sauf ING Direct Vie : 1,20%
1.55%2.40%1.70%XX2.80%
CONTRAINTE D’ACCES AU FONDS EUROS DYNAMIQUEAccessible avec 50% d’UCXAccessible avec 30% d’UC
Altaprofits Vie : accessible avec 50% d’UC
Etre titulaire d’un compte bancaire Boursorama.Accessible avec 25% d’UC.
Au maximum 50% du versement.
Montant limité à 25000€ sur le contrat.
Accessible avec 50% d’UCXXAccessible avec 50% d’UC.
Au maximum 35% du versement.
Frais de versement : 5% (négociables à 0,25%)
CONTRAINTE D’INVESTISSEMENT AU FONDS EUROS DYNAMIQUEInaccessible par arbitrage.
Aucune limite de montant.
Accessible par versement programmé.
XAccessible par arbitrage.
Aucune limite de montant.
Accessible par versement programmé.
Accessible par arbitrage.
Aucune limite de montant.
Accessible par versement programmé.
Inaccessible par arbitrage.
Inaccessible par versement programmé.
Inaccessible par arbitrage.
Aucune limite de montant.
Accessible par versement programmé.
XXFrais d’arbitrage : 0,80 % (15 € minimum négociables
REMUNERATION EN CAS DE SORTIE EN COURS D’ANNEE100% du taux servi sur l’année, au prorata temporisX100% du taux servi sur l’année, au prorata temporis100% du taux servi sur l’année, au prorata temporis100% du taux servi sur l’année, au prorata temporis.
EALT2 : pénalité de 3% en cas de sortie avant 3 ans.
Arbitrage de Euroflex vers Apicil Euro garanti : pénalité 2%XX80% du taux de servi l’année précédente, au prorata temporis
BONUS DE RENDEMENT SUR LE FONDS EUROSAucun XING Direct Vie :
Si UC>30% : 1,50%
Si UC>40% : 1,60%
Si UC>50% : 1,70%
AucunAucunAucunXXAucun

Ces contrats légendés * ne sont pas conseillés car, à performance égale, ils prélèvent des frais plus importants : frais de gestion, etc (VOIR CET ARTICLE).  Par conséquent, chez le même assureur, privilégiez d'autres courtiers !

Comment optimiser votre placement en fonds en euros ?

En respectant certains principes

En gardant en tête les frais d’un contrat d’assurance vie

Dans l’optique de minimiser les frais divers et variés, voilà un petit comparatif des frais moyens pour différents contrats d’assurance-vie (issus des réseaux bancaires classiques, des réseaux mutualistes, des assureurs, des banques en ligne, des courtiers en ligne et des fintechs). Il présente les frais de gestion annuels, les frais de mandat, les frais internes aux supports disponibles (les frais courants des UC) et les frais de versement.

Ces frais récurrents impactent lourdement le rendement sur le long terme. Les minimiser est essentiel ! Choisissez donc les meilleurs contrats à ce niveau ! 

ContratSociétéFrais annuels de gestion sur les UCFrais annuels de mandat de gestionFrais annuels de gestion interne des UCTOTAL ANNUELFrais de versement ou d'entrée (tous supports)Frais d'entrée et sortie sur les ETF
BANQUES DE RESEAUMoyenne 3,57%
Société générale
Séquoia
0.96%0.80%1.96%3.72%3.00%0
Crédit Agricole
Floriane
0.96%0.44%1.52%2.92%4.50%0
Crédit Mutuel
Prévi-Options
0.68%1.00%1.73%3.41%2.90%0
La Banque Postale
Cachemire
0.85%0.75%2.37%3.97%2.00%0
Caisse d'Epargne
Millevie
0.95%1.40%1.47%3.82%2.00%0
ASSUREURS ET MUTUELLESMoyenne 2,90%
AXA
Arpèges
0.96%0.60%1.78%3.34%4.85%0
MAAF
Winalto
0.60%0.00%1.45%2.05%2.00%0
AG2R
Terre de Vie
0.95%1.46%1.81%4.22%4.50%0
MAIF
Responsable et Solidaire
0.70%0.00%1.67%2.37%1.50%0
Mutavie
Jeewan Patrimoine
0.80%0.30%1.41%2.51%1.00%0
BANQUES EN LIGNEMoyenne 2,54%
BforBank Vie0.85%0.10%1.69%2.64%0.00%0
Boursorama Vie0.75%0.00%1.60%2.35%0.00%0
Fortuneo Vie0.75%0.10%1.71%2.56%0.00%0
ING Direct Vie0.85%0.10%1.67%2.62%0.00%0
COURTIERS EN LIGNE (MANDAT DE GESTION)Moyenne 2,52%
Linxea Vie0.60%0.20%1.38%2.18%0.00%0
Altaprofits
Titres@Vie
0.60%0.24%1.57%2.41%0.00%0
Primonial
Sérénipierre
0.95%0.70%2.18%3.83%5.00%0
Placement Direct
Darjeeling (Opportunités)
0.60%0.70%0.36%1.66%0.00%0
FINTECHS (ROBO-ADVISORS)Moyenne 1,66%
Nalo Patrimoine0.55%0.85%0.23%1.63%0.00%0
Yomoni Vie0.60%0.70%0.30%1.60%0.00%0
WeSave Patrimoine0.60%0.70%0.33%1.63%0.00%0
Binck Vie0.75%0.75%0.26%1.76%0.00%0
COURTIERS EN LIGNE (GESTION LIBRE & ETF)Moyenne 0,87%
Linxea Spirit0.50%0.00%0.21%0.71%0.00%0.10%
Linxea Avenir0.60%0.00%0.34%0.94%0.00%0.10%
Placement Direct
Darjeeling
0.60%0.00%0.36%0.96%0.00%0.00%
Linxea Vie0.60%0.00%0.28%0.88%0.00%0.00%

Les frais varient considérablement en fonction de l'origine des contrats !

Ayant bien en tête ces frais annuels :

  • Contrats issus de réseaux bancaires classiques : 3,57%
  • Contrats issus des réseaux mutualistes et des assureurs : 2,90%
  • Contrats issus des banques en ligne : 2,54%
  • Contrats issus des courtiers en ligne : 2,52%
  • Contrats proposés par les fintechs (Yomoni, Wesave…) : 1,66%
  • Contrats des courtiers en ligne (sans mandat de gestion) : 0,87%

Ces frais ont été calculés à partir des DICI des UC proposées sur les contrats incorporés à ce comparatif (moyenne des frais totaux prélevés par an).

Vu la lourdeur de ces frais récurrents, optez pour la gestion libre sur les contrats les moins chargés en frais.

Avec une allocation simple de Trackers, votre performance sera supérieure à celle de 90% des gestions pilotées du marché !

Choisir les contrats ayant les meilleurs avantages

Si l’on opte pour des contrats peu chargés en frais (sans mandat de gestion), tels que Linxea Spirit ou Linxea Avenir, il est possible (et facile) de suivre ce type d’allocations.

Allocation dynamique (50% actions) sur Linxea Spirit

  • Fonds euros Allocation Long Terme 2 : 50%
  • Tracker World (MWRD) : 50%  

 Il suffit de réaliser un versement mensuel en ligne à partir de votre espace client pour parvenir à cette allocation. Sur Linxea Spirit, les versements programmés sont impossibles sur le fonds euros ALT2 et les ETF. Mais un versement mensuel est enfantin et ne demande que quelques minutes.

Rappel :  il n’est pas possible de verser plus de 50% sur ALT2, un fonds euros opportuniste (axé sur l’immobilier) qui a rapporté 2,40% en 2019. Par ailleurs, ce fonds euros doit être considéré comme un placement de moyen terme, car tout retrait avant 3 ans entraîne une pénalité de 3%.  

Allocation prudente (25% actions) sur Linxea Spirit

  • Fonds Euros Allocation Long Terme 2 : 50%
  • Fonds Euros Actif général : 25% (rendement 1,50% en 2019)
  • Tracker World (MWRD) : 25%

Si l’on souhaite utiliser le contrat Linxea Suravenir, sur lequel les versements programmés vers les ETF sont possibles, il est envisageable de suivre ces allocations.

Allocation dynamique (50% actions) sur Linxea Avenir

  • Fonds euros Opportunités (rendement 2,40% en 2019) : 50%
  • Tracker World (Lyxor WLD) : 50%

Allocation prudente (25% actions) sur Linxea Avenir (en 3 étapes)

Etape 1 : versement mensuel programmé sur

  • Fonds euros Opportunités (rendement 2,40% en 2019) : 50%
  • Tracker World (Lyxor WLD) : 15% (support à conserver)
  • R Crédit Horizon (UC sécuritaire) : 35% (support à arbitrer)

Etape 2 : arbitrage en ligne (gratuit)

Arbitrage des 35% de R Crédit Horizon vers :

  • Fonds euros Rendement : 70% (rendement 1,60% en 2019)
  • Tracker World (WLD) : 30%

Etape 3 : allocation finale

  • Fonds euros Opportunités : 50%
  • Fonds euros Rendement : 35% x 70% = 24,50%
  • Tracker World (WLD) : 35% x 30% = 10,50% + 15% (initial) = 25,50%

Bien entendu, vous pouvez faire varier les % alloués à chaque support, selon le risque que vous avez choisi de prendre.

Quelques mots pour terminer

Retenez simplement qu’avec ces allocations où les frais (divers, visibles ou moins visibles, et parfois conséquents) sont réduits au maximum, vous êtes presque certain d’obtenir, sur le long terme (sans me tromper, plus de 8 fois sur 10), des performances supérieures à celles des OPCVM ou des gestions pilotées disponibles en assurance-vie !   

Si vous tenez à calculer le rendement moyen espéré par vos allocations (« à la louche »), vous pouvez utiliser ces rendements :

  • Fonds euros dynamiques (Opportunités, ALT2) : 2,40% /an
  • Fonds euros obligataires (Rendement, Actif général) : 1,60% / an
  • Tracker World (WLD ou MWRD) : 6,00% /an

Le tracker World aura forcément des rendements annuels plus ou moins élevés selon l’orientation des marchés boursiers. Le rendement de 6% correspond au rendement moyen des actions sur le très long terme (plus d’un siècle). A chacun ensuite d’ajuster les rendements des fonds euros selon le contexte obligataire.

Comment (1)

  • alS09/04/2020 at 15 h 44 min Répondre

    Excellent ! Comme beaucoup de vos articles.
    (Et gros travail… merci pour le partage)

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