Effectivement, un trimestre pas terrible pour Ontex.
Pas de croissance, des marges en baisse et un endettement en hausse.
Le titre prend cher sur 2 jours !

A noter que l’année 2018 n’a pas été terrible chez les concurrents non plus (mais elle a été meilleure que chez Ontex).

Hartmann
CA +3% / Ebitda -15% / RN -12%
Marge opé. 2018 : 5,73% / Marge bénéficiaire : 3,71%
Avec une chute du cours également : – 1/3 depuis mi 2017.
PER 2018 : 13,7

Essity
CA +8% / Ebitda -10% / RN -3%
Marge opé. 2018 : 9,01% / Marge bénéficiaire : 7%
Hausse du cours : +13% depuis mi 2017.
PER 2018 : 24,8

Pour Essity, sur le Q1 2019, ROP -12,5% et RN -12%.
Mais +30% en YTD (peut-être en lien avec le plan d’économie lancé fin 2018).

Ontex a perdu environ 30% en 3 jours.
Je ne sais pas si le cous actuel (< 15 euros) est propice à un renforcement. Avec un -10% aujourd’hui (après un -20% hier), le marché reste très défiant, je pense donc qu’il est préférable d’attendre un peu, à mon humble avis. Sur le Q1 2019 d’Ontex, l’Ebitda sort à 53 millions. Il était de 57,5 au Q1 2018 / 60,2 au Q2 / 58,1 au Q3 / 58,2 au Q4. La marge d’Ebitda est à 9,65% (au lieu de 10,30% environ). A comparer aux -30% en quelques jours... A notre que sur 2018, Ontex a passé 25 millions en charges exceptionnelles no-récurrentes (règlement de litiges et changement de structure). On est censé récupéré ces 25 millions (au moins en partie) sur le REX en 2019. Personnellement, j’attends pour éventuellement renforcer.

Bonjour,
mon avis n’a pas changé. Je pense qu’Ontex est toujours un investissement intéressant. J’ai renforcé cette ligne de mon portefeuille il y a quelques mois.
Cordialement.

Pour ma part, j’ai tout conservé et j’ai même renforcé à 19,50 €.
L’avenir nous dira ce qu’il en est… Résultats Q3 le 07.11.2018 et Y2018 début mars 2019, on y verra plus clair.

Retour ce jour à 19.6 pour une petite ligne en attendant les résultats Q3

Bonne rentrée

Bonjour MichelPlatini,
de rien et bonnes vacances 😉 ! Et allez les bleus (c’est de circonstance) !
Frédéric

Grosse feignasse que je suis – accessoirement enseignant – je vous ai suivi sans vérifier votre analyse.

Conséquence : + 3000 € ce jour – çà paiera mes vacances

Merci encore pour votre travail de qualité