Performance des gestions pilotées en 2020 (assurance-vie)

Performance des gestions pilotées en 2020 (assurance-vie)

La performance des gestions pilotées en 2020 sur les principaux contrats d’assurance-vie s’avère très hétérogène, bien plus que d’habitude.

Ces gestions pilotées valent-elles vraiment les frais de mandat que les courtiers facturent à leurs clients ? Une gestion libre (basée sur une allocation mixte Fonds Euros & Trackers ETF larges) n’est-elle pas capable de rivaliser avec ces gestions pilotées ?

Quel mandat de gestion a réussi à gérer correctement le krach de 2020 ?

Comment fonctionne une gestion pilotée ?

Si vous optez pour une gestion sous mandat sur votre contrat d’assurance-vie, vous confiez à une société de gestion (en intégralité) le pilotage de votre épargne.

Choisir un profil (selon son goût du risque)

Vous choisirez un profil de risque, qui sera généralement défini par la part du capital investie en fonds en actions, voir par la volatilité moyenne (c’est-à-dire les variations à la hausse et à la baisse du capital). Pour cela, chaque contrat d'assurance-vie proposera entre 4 et 10 mandats (du mandat défensif / prudent où la part d’actions sera faible (< 25%) au mandat offensif / agressif (où la part d’actions approchera les 100%).

Un profil risqué entrainera davantage de volatilité et un espoir de rendement plus élevé (et inversement). Un profil risqué pourra aussi subir des pertes plus importantes (c’est le cas pour certaines gestions pilotées de de comparatif).

Le gestionnaire du mandat s’occupe de tout

Une fois le profil de risque choisi, vous déléguez à la société de gestion le pouvoir de réaliser, sur votre contrat, les arbitrages de manière automatisée. Ils sont réalisés selon les convictions du gérant et l’orientation du marché boursier. Avec ces mandats de gestion, les sociétés appliquent une gestion active, même si, parfois, la gestion est confiée à des robo-advisors.

Qui doit opter pour une gestion pilotée ?

Un mandat de gestion peut convenir à un investisseur qui n’a pas de compétences pour choisir son allocation d’actifs ou qui n’a pas d’intérêt pour l’exercice. Et/ou à celui qui cherche une performance plus importante que celle proposée par les Fonds Euros (qui peinent parfois à combler l’inflation).  

Où souscrire à une gestion pilotée ?

Les gestions pilotées ne cessent de se développer, de se réinventer (comme avec les mandats « socialement responsables » dits ISR). Elles sont disponibles dans les réseaux bancaires traditionnels (comme Mutavie), sur les contrats proposés par les CGP (comme pour les contrats Link vie ou Primonial Sérénipierre).

Bien évidemment, les banques en ligne (Boursorama, Fortuneo, ING, BforBank, – COMPARATIF) et les courtiers en ligne (Linxea, Altaprofits, MesPlacements…) les proposent également, multipliant même les partenariats avec de nombreux gérants (Carmignac, Yomoni…).

Les robo-advisors comme Yomoni, WeSave, Advize, Nalo, Link Vie ne sont pas en reste non plus. 

Les contrats d’assurance-vie les plus complets (voir cet article) proposent toujours un mandat de gestion pilotée, car les souscripteurs en sont de plus en plus demandeurs.

Présentation des gestions pilotées de ce comparatif

Les gestions pilotées ont été largement démocratisées depuis l’apparition des contrats d’assurance-vie en ligne, et encore davantage, récemment, avec l’apparition des robots-advisors (comme Yomoni, Nalo, Marie-Quantier, WeSave, Advize ou Grisbee) utilisant exclusivement des Trackers ETF.

Dans ce comparatif, pour choisir une gestion pilotée en 2021, seront confrontés des contrats d'assurance-vie proposés par :

  • Des robo-advisors : WeSave, Yomoni, Nalo Patrimoine (standard et ISR), Grisbee, Advize.
  • Des courtiers en ligne : Meilleur Placement (M Retraite Vie), Placement Direct (Darjeeling et Kapital Direct), Linxea (Spirit, Avenir, Vie, Zen), Altaprofits (Vie, Titres@Vie, Digital Vie), Mes Placements (Vie, Liberté), Assurancevie.com (Puissance Avenir), Patrimea (Premium), Epargnissimo (Netlife, Croissance Avenir).
  • Des banques en ligne : ING Direct, BforBank, Binck, Fortuneo, Boursorama.
  • Des assureurs traditionnels : Mutavie
  • Des CGP : Link Vie, Primonial Sérénipierre

Les caractéristiques détaillées de tous ces contrats sont disponibles dans le comparatif 2019 des gestions pilotées.

Des étalons face à ces gestions pilotées

Comme dans les comparatifs précédents, la performance des gestions pilotées en 2020 sera confrontée à des « étalons », c’est-à-dire à des allocations basées sur des OPCVM et/ou des ETF (Trackers) associés à un fonds Euro convenable.

Le choix des OPCVM est arbitraire. Ce sont des OPCVM assez anciens, disponibles sur la plupart des contrats d’assurance-vie. Ce ne sont ni les meilleurs, ni les pires. Je ne change pas les ETF pour les meilleurs de leur catégorie afin de ne pas biaiser ce comparatif.

En effet, il serait trop facile (et bien malhonnête) de prendre des ETF basés sur les technologies (comme le Lyxor World Info Tech – LU0533033667) ou les nouvelles énergies (comme le Lyxor New Energy – FR0010524777) ayant eu une performance de 30 à 40% sur 2020 !

Le rendement du fonds euros retenu pour ces étalons est celui du fonds Suravenir Rendement (1,30% en 2020) pour les allocations comportant moins de 50% d’UC (allocations prudente ou équilibrée) ou celui du fonds Suravenir Opportunités (2,00% en 2020) pour les allocations comportant plus de 50% d’UC (allocations dynamique ou offensive).

Comme la performance des gestions pilotées en 2020 est annoncée « nette de frais de gestion » par les sociétés de gestion, j’ai enlevé 0,60% (ce qui correspond aux frais de gestion prélevé sur des contrats comme Linxea Avenir) à la performance des étalons, pour rendre ce comparatif le plus fiable possible.

Choix des étalons : des ETF larges et des OPCVM

Les ETF étalons (performance en 2020)

Lyxor MSCI World D-EUR (WLD) – Isin FR0010315770 : 6,42%

Amundi MSCI World C-EUR (CW8) – Isin FR0010756098 : 6.26%

Lyxor MSCI All Country World C-EUR (ACWI) – Isin FR0011079466 : 6,43%

Lyxor MSCI Emerging Markets C-EUR (LEM) – Isin FR0010429068 : 7,70%

Lyxor MSCI EMU Small Cap (MMS) – Isin FR0010168773 : 5,13%

Quelques OPCVM étalons (performance en 2020)

Amiral Gestion Sextant Grand Large (SGL) – Isin FR0010286013 – International diversifié : -1,81%

Comgest Magellan – Isin FR0000292278 – Marchés émergents : 5,90%

Pluvaca Initiatives PME – Isin FR0011315696 – Small Caps France : 23,93%

Des OPCVM patrimoniaux « flexibles » (performance en 2020)

Ces OPCVM flexibles sont censés dynamiser le rendement final, tout en préservant le capital du souscripteur. En investissant sur toutes les classes d’actifs (actions, obligations…) assez librement (entre 0 et 100% d’actions), ils doivent, en principe, optimiser le couple rendement/risque,

  • Meeschaert AM – Patrimoine C (25% d’actions au maximum) : 10,36%
  • Financière de l’Arc – ARC Patrimoine (60% d’actions au maximum) : -11,09%
  • DNCA – Eurose C (35% d’actions au maximum) : -4,26%
  • Edmond de Rothschild – Patrimoine A (0 à 50% d’(actions) : -3,19%
  • Amundi – Patrimoine C (0 à 100% d’actions) : 4,63%
  • Carmignac – Patrimoine A (0 à 50% d’actions) : 12,40%

Vous constaterez que l’optimisation rendement/risque est très relatif. Le delta entre le pire et le meilleur frise les 20%. Une paille !

Performance des gestions pilotées en 2020

Malgré le classement par profil de risque (défensif, équilibré, dynamique, offensif), il faut avoir à l’esprit que la comparaison de ces mandats (à l’intérieur d’un profil) subit deux écueils.

Certains mandats affichent une fourchette pour la part d’actions intégrées dans l’allocation. Par conséquent, dans la mesure du possible, j’ai indiqué la part REELLE d’actions détenues dans l’allocation (qui est la principale source de performance). A défaut, j’ai pris le milieu de la fourchette pour déterminer la part en actions de l’allocation.

Certains mandats ne précisent pas la nature des UC utilisées dans leurs allocations. Une UC obligataire ou monétaire (avec un risque 3/7) ne pourra pas offrir une performance identique à une UC actions (avec un risque de 6/7).

Une comparaison exacte des mandats au % près n'est pas possible ! 

Performance 2020 pour un profil DEFENSIF (moins de 35% en actions)

Mandat de gestion avec maximum 15% en actions

Mes Placements Vie – Défensif (Carmignac) (actions 0-30%, moy. 15%) : 3,88%

12% SGL + 2% Magellan + 1% Pluvalca + 82% Fds € (15% actions) : 2,52%

8% SGL + 1% Magellan + 1% Pluvalca + 90% Fds € (actions 10%) : 2,23%

12% WLD + 2% Magellan + 1% Pluvalca + 85% Fds € (15% actions) : 2,20%

12% WLD + 2% LEM + 1% MMS + 85% Fds € (15% actions) : 2,07%

15% ACWI + 85% Fds € (15% actions) : 2,06%

12% CW8 + 2% LEM + 1% MMS + 85% Fds € (15% actions) : 2,05%

8% WLD + 1% LEM + 1% MMS + 90% Fds € (actions 10%) : 1,80%

10% ACWI + 90% Fds € (actions 10%) : 1,80%

8% CW8 + 1% LEM + 1% MMS + 90% Fds € (actions 10%) : 1,79%

Meilleur Placement M Retraite Vie – Sécurité Plus  (70% Fds €, 30% UC max) : 1,44%

8% WLD + 1% Magellan + 1% Pluvalca + 90% Fds € (actions 10%) : 1,32%

BforBank (Amundi) – Prudent (60% Obligations – 25% Fds € – 15% actions) : 1,29%

ADVIZE Ma Sentinelle – Prudent (85% Fds €, 15% actions) : 0,95%

Mandat de gestion incluant 16 à 25% d’actions

Meeschaert AM – Patrimoine C (25% actions maximum) : 10,36%

NALO Patrimoine (ISR) – Prudent (75% Fds €, 25% UC) : 8,80%

WESAVE – Profil 1 (45% Fds €, 55% UC risque faible – Réel : 25% actifs risqués) : 5,55%

LINXEA Spirit – Défensif (Yomoni) (75% Fds €, 25% UC) : 4,16%

LINXEA Spirit – Défensif (Montségur) (75% Fds €, 25% UC) : 3,52%

LINXEA Avenir – Défensif (Montségur) (75% Fds €, 25% UC) : 3,46%

Meilleur Placement M Retraite Vie – Sérénité Plus  (75% Fds €, 25% UC) : 3,43%

BINCK VIE – Défensif (75% Fds €, 25% UC) : 2,96%

20% WLD + 3% Magellan + 2% Pluvalca + 75% Fds € (actions 25%) : 2,90%

YOMONI – Profil 2 – Défensif B (maxi. 40% d’ETF risqués) : 2,80%

LINXEA Vie – Défensif (Montségur) (75% Fds €, 25% UC) : 2,77%

16% WLD + 2% Magellan + 2% Pluvalca + 80% Fds € (20% actions) : 2,65%

20% WLD + 3% LEM + 2% MMS + 75% Fds € (actions 25%) : 2,58%

25% ACWI + 75% Fds € (actions 25%) : 2,57%

25% WLD + 75% Fds € (actions 25%) : 2,56%

20% CW8 + 3% LEM + 2% MMS + 75% Fds € (actions 25%) : 2,55%

Altaprofits Vie RISQUE 1 (actions 0 à 30%) : 2,40%

16% WLD + 2% LEM + 2% MMS + 80% Fds € (20% actions) : 2,31%

20% ACWI + 80% Fds € (20% actions) : 2,31%

16% CW8 + 2% LEM + 2% MMS + 80% Fds € (20% actions : 2,28%

LINXEA Zen – Défensif (Montsegur) (75% Fds €, 25% UC) : 2,04%

20% SGL + 3% Magellan + 2% Pluvalca + 75% Fds € (actions 25%) : 1,34%

16% SGL + 2% Magellan + 2% Pluvalca + 80% Fds € (20% actions) : 1,34%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – PRUDENT 1 (actions 20%, Fds € 80%) : 1,22%

NALO Patrimoine (Standard) – Prudent (75% Fds €, 25% UC) : 1,10%

Epargnissimo Croissance Avenir – Prudent (80% Fds €, 20% UC) : 1,09%

Edmond de Rothschild – Patrimoine A (0 à 50% en actions) : – 3,19%

LINK VIE (Lyxor) – Modéré (Volatilité 4,5%) : – 8,63%

Mandat de gestion incluant 26 à 35% d’actions

Carmignac – Patrimoine A (0 à 50% en actions) : 12,40%

WESAVE – Profil 3 (35% Fds €, 65% UC risque faible – Réel : 35% actifs risqués) : 7,33%     

WESAVE – Profil 2 (40% Fds €, 60% UC risque faible – Réel : 30% actifs risqués) : 6,15%

Epargnissimo Croissance Avenir (Carmignac) Prudent (70% Fds €, 30% UC) : 5,88%

GRISBEE VIE – Prudent (Carmignac) (70% Fds €, 30% UC) : 5,88%

PLACEMENT-DIRECT – Kapital Direct – Prudent (70% Fds €, 30% UC max.) : 4,25%

LINXEA Vie – Défensif (Carmignac) (70% Fds €, 30% UC) : 3,88%

26% WLD + 5% Magellan + 4% Pluvalca + 65% Fds € (actions 35%) : 3,74%

24% WLD + 3% Magellan + 3% Pluvalca + 70% Fds € (actions 30%) : 3,33%

26% WLD + 5% LEM + 4% MMS + 65% Fds € (actions 35%) : 3,09%

35% ACWI + 65% Fds € (actions 35%) : 3,08%

35% WLD + 65% Fds € (actions 35%) : 3,07%

35% CW8 + 65% Fds € (actions 35%) : 3,02%

ASSURANCEVIE.COM Puissance Avenir – Modéré (65% Fds €, 35% UC) : 2,86%     

30% ACWI + 70% Fds € (actions 30%) : 2,82%

24% WLD + 3% LEM + 3% MMS + 70% Fds € (actions 30%) : 2,82%

24% CW8 + 3% LEM + 3% MMS + 70% Fds € (actions 30%) : 2,78%

Altaprofits Vie RISQUE 3 (actions variables 12 à 48% – moy. 30%) : 2,74%

Altaprofits Vie RISQUE 2 (actions variables 6 à 39%) : 2,57%

26% CW8 + 5% LEM + 4% MMS + 65% Fds € (actions 35%) : 2,20%

ING Direct PRUDENT (35% Fds €, actions 15-35%) : 2,19%                  

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – PRUDENT 2 (actions 30%, Fds € 70%) : 1,70%

24% SGL + 3% Magellan + 3% Pluvalca + 70% Fds € (actions 30%) : 1,36%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – Force 1 ETF (volatilité 5% max) : – 2,85%

Mes Placements Liberté – Modéré (AAA) (actions 0-55%, moy. 30%) : – 4,00%

Mes Placements Vie – Modéré (AAA) (actions 0-55%, moy. 30%) : – 4,03%

DNCA – Eurose C (35% en actions maximum) : – 4,26%

LINK VIE – Equilibré (Volatilité 7,50%) : – 11,94%

Performance 2020 pour un profil EQUILIBRE (de 36 à 60% en actions)

Mandat de gestion incluant 36 à 45% d’actions

WESAVE – Profil 4 (30% Fds €, 70% UC risque faible – Réel : 45% actifs risqués) : 8,11%

35% SGL + 5% Magellan + 5% Pluvalca + 55% Fds € (actions 45%) : 5,65%

35% WLD + 5% Magellan + 5% Pluvalca + 55% Fds € (actions 45%) :  4,81%

YOMONI – Profil 4 – Equilibré B (maxi. 60% d’ETF risqués) : 4,80%

Meilleur Placement M Retraite Vie – Equilibre (55% Fds €, 45% UC) : 4,57%

30% WLD + 5% Magellan + 5% Pluvalca + 60% Fds € (actions 40%) : 4,17%

45% ACWI + 55% Fds € (actions 45%) : 3,97%

45% WLD + 55% Fds € (actions 45%) : 3,97%

35% WLD + 5% LEM + 5% MMS + 55% Fds € (actions 45%) : 3,96%

35% CW8 + 5% LEM + 5% MMS + 55% Fds € (actions 45%) : 3,91%

YOMONI – Profil 3 – Equilibré A (maxi. 50% d’ETF risqués) : 3,90%

45% CW8 + 55% Fds € (actions 45%) : 3,89%

MUTAVIE – Jeewan Patrimoine – Prudent (30 à 50% UC – Actions 50% maxi) : 3,84%

Mes Placements Vie – Equilibré (DNCA) (actions 40-60%) : 3,80%

40% WLD + 60% Fds € (actions 40%) : 3,75%

40% CW8 + 60% Fds € (actions 40%) : 3,68%

Fortuneo – Modéré (Fds € 60% – UC 40%) : 3,54%

40% ACWI + 60% Fds € (actions 40%) : 3,33%

30% WLD + 5% LEM + 5% MMS + 60% Fds € (actions 40%) : 3,33%

ALTAPROFITS Digital Vie – Patrimoine (60% obligations, 40% actions) : 3,31%

ASSURANCEVIE.COM Puissance Avenir – Equilibré (50% Fds €, 50% UC) : 3,29%                           

30% CW8 + 5% LEM + 5% MMS + 60% Fds € (actions 40%) : 3,28%

Altaprofits Vie RISQUE 5 (actions de 25 à 65%) : 2,95%

Altaprofits Vie RISQUE 4 (actions de 18 à 57%) : 2,87%  

Boursorama DEFENSIF (30% Fds € mini, Actions 45% maxi) : 2,49%

BforBank (Amundi) – Equilibré (45% Oblig – 15% Fds € – 40% actions) : 2,03%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – PRUDENT 3 (actions 40%, Fds € 60%) : 2,00%

30% SGL + 5% Magellan + 5% Pluvalca + 60% Fds € (actions 40%) : 1,72%

Mes Placements Avenir – Active Control AAA (ETF 0 à 100% – actions 35%) : 1,32%

PRIMONIAL Sérénipierre – Responsable (50% actions maxi) : 0,98%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – Force 2 ETF (volatilité 7% max) : 0,02%

Epargnissimo Croissance Avenir – Equilibré (40% Fds €, 60% UC) : – 1,33%

ADVIZE Ma Sentinelle – Modéré (60% Fds €, 40% actions) : – 3,53%

Patrimea Premium – Equilibré (Fundesys) (actions 0-50%) : – 10,05%

Mandat de gestion incluant 46 à 50% d’actions

NALO Patrimoine (ISR) – Modéré (50% Fds €, 50% UC) : 13,90%

Mes Placements Vie – Equilibré (Carmignac) (actions 15-60%, moy. 50%) : 11,43%

LINXEA Vie – Equilibré (Carmignac) (15% à 60% UC) : 11,43%

Epargnissimo Croissance Avenir (Carmignac) Equilibré (40% Fds €, 60% UC) : 10,03%

GRISBEE VIE – (Carmignac) Equilibré (40% Fds €, 60% UC) : 10,03%                                    

WESAVE – Profil 5 (25% Fds €, 75% UC, réel : 50% actifs risqués) : 8,43%

LINXEA Spirit – Equilibré (Yomoni) (50% Fds €, 50% UC) : 6,04%

YOMONI – Profil 5 – Equilibré C (maxi. 70% d’ETF risqués) : 5,70%

LINXEA Spirit – Equilibré (Montségur) (50% Fds €, 50% UC) : 5,26%

Boursorama EQUILIBRE (20% Fds € mini, Actions 30 à 70%) : 5,14%

LINXEA Avenir – Equilibré (Montségur) (50% Fds €, 50% UC) : 5,03%

40% WLD + 5% Magellan + 5% Pluvalca + 50% Fds € (actions 50%) : 5,03%

LINXEA Vie – Equilibré (Montségur) (50% Fds €, 50% UC) : 4,67%

Amundi – Patrimoine C (0 à 100% en actions) : 4,63%

LINXEA Zen – Equilibré (Montségur) (50% Fds €, 50% UC) : 4,22%

50% ACWI + 50% Fds € (actions 50%) : 4,19%

50% WLD + 50% Fds € (actions 50%) : 4,18%

40% CW8 + 5% LEM + 5% MMS + 50% Fds € (actions 50%) : 4,18%

50% CW8 + 50% Fds € (actions 50%) : 4,11%

PLACEMENT-DIRECT Kapital Direct – (DNCA) Equilibré (40 à 60% actions) : 3,76%

Mes Placements Liberté – Amiral Flexible (actions 0 à 100%) : 3,50%

ING Direct EQUILIBRE (15% Fds €, actions 35 à 65%) : 3,47%

ALTAPROFITS Digital Vie – Lazard 1 (40% obligations, 60% UC) : 3,37%

Altaprofits Vie RISQUE 6 (actions de 31 à 74%) : 2,79%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – EQUILIBRE 1 (actions 50%, Fds € 50%) : 1,95%

40% SGL + 5% Magellan + 5% Pluvalca + 50% Fds € (actions 50%) : 1,76%

NALO Patrimoine (Standard) – Modéré (50% Fds €, 50% UC) : 0,50%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – Force 3 ETF (volatilité 10% max) : 0,35%

Mes Placements Liberté – AAA tonique (actions 0 à 95% – moy. 50%) : – 5,40%

Mes Placements Vie – Tonique (AAA) (actions 0-55%, moy. 50%) : – 5,48%

Financière de l'Arc – ARC Patrimoine (60% en actions maximum) : – 11,09%

Mandat de gestion incluant 51 à 60% d’actions

WESAVE – Profil 6 (20% Fds €, 80% UC – Réel : 60% actifs risqués) : 8,93%

Yomoni – Profil 6 (Dynamique A) (maxi. 80% d’ETF risqués) : 6,40%

40% WLD + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 40% Fds € (actions 60%) : 6,31%

MUTAVIE – Jeewan Patrimoine – Equilibré (55 à 75% UC – Actions 80% maxi) : 6,06%

60% ACWI + 40% Fds € (actions 60%) : 4,63%

60% WLD + 40% Fds € (actions 60%) : 4,62%

40% WLD + 10% LEM + 10% MMS + 40% Fds € (actions 60%) : 4,62%

40% CW8 + 10% LEM + 10% MMS + 40% Fds €  (actions 60%) : 4,56%

60% CW8 + 40% Fds € (actions 60%) : 4,53%

Fortuneo – Equilibré   (Fds € 40% – UC 60%) : 3,04%

40% SGL + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 40% Fds € (actions 60%) : 3,04%

BforBank (Amundi) – Dynamique (30% Obligations – 10% Fds € – 60% actions) : 2,83%

Altaprofits Vie RISQUE 7 (actions de 37 à 83%) : 2,44%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – EQUILIBRE 2 (actions 60%, Fds € 40%) : 2,10%

Performance 2020 pour un profil DYNAMIQUE (de 61 à 80% en actions)

Mandat de gestion incluant 61 et 70% d’actions

Mes Placements Vie – Offensif (Carmignac) (actions 30-100%, moy. 70%) : 17,33%

LINXEA Vie – Offensif (Carmignac) (30 à 100% UC) : 17,33%                                                  

NALO Patrimoine (ISR) – Dynamique (35% Fds €, 65% UC) : 17,10%

WESAVE – Profil 7 (15% Fds €, 85% UC – Réel : 65% actifs risqués) : 9,89%

Yomoni – Profil 7 (Dynamique B) (maxi. 90% d'ETF risqués) : 6,80%

50% WLD + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 30% Fds € (actions 70%) : 6,75%

Meilleur Placement M Retraite Vie – Dynamique (30% Fds €, 70% UC) : 6,00%

PRIMONIAL Sérénipierre – Investisseurs (FDE) (75% actions maxi) : 5,95%

70% ACWI + 30% Fds € (actions 70%) : 5,07%

70% WLD + 30% Fds € (actions 70%) : 5,06%

50% WLD + 10% LEM + 10% MMS + 30% Fds € (actions 70%) : 5,06%

50% CW8 + 10% LEM + 10% MMS + 30% Fds € (actions 70%) : 4,98%

70% CW8 + 30% Fds € (actions 70%) : 4,95%

65% ACWI + 35% Fds € (actions 65%) : 4,85%

65% WLD + 35% Fds € (actions 65%) : 4,84%

65% CW8 + 35% Fds € (actions 65%) : 4,74%

ASSURANCEVIE.COM Puissance Avenir – Dynamique (25% Fds €, 75% UC) : 3,85%

50% SGL + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 30% Fds € (actions 70%) : 2,66%

Altaprofits Vie RISQUE 8 (actions de 43 à 92%) : 2,08%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – EQUILIBRE 3 (actions 70%, Fds € 30%) : 2,00%

Altaprofits Digital Vie – Carte Blanche (0 à 100% en actions – Réel : 65%) : 1,89%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – Force 4 ETF (volatilité 12% max) : 1,69%

Epargnissimo Croissance Avenir – Dynamique (20% Fds €, 80% UC) : 1,17%

Altaprofits Vie – Carte Blanche (0 à 100% en actions – Réel : 70%) : 1,14%

NALO Patrimoine (Standard) – Dynamique (35% Fds €, 65% UC) : – 0,30%

Mes Placements Liberté – AAA tonique (actions 0 à 95% – moy. 65%) : – 7,48%

Mes Placements Vie – Offensif (AAA) (actions 0-100%) : – 7,55%

ADVIZE Ma Sentinelle – Equilibré   (30% Fds €, 70% actions) : – 8,00%

LINK VIE – Dynamique (Volatilité 11%) : – 12,40%

Mandat de gestion incluant 71 à 80% d’actions

NALO Patrimoine (ISR) – Agressif (25% Fds €, 75% UC) : 18,90%

WESAVE – Profil 8 (10% Fds €, 90% UC – Réel : 75% actifs risqués) : 10,92%

LINXEA Spirit – Dynamique (Yomoni) (25% Fds €, 75% UC) : 8,19%

Boursorama DYNAMIQUE (10% Fds € mini, actions de 55 à 85%) : 7,69%

60% WLD + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 20% Fds € (actions 80%) : 7,19%

Yomoni – Profil 8 (Dynamique C) (maxi. 100% d'ETF risqués) : 7,10%

MUTAVIE – Jeewan Patrimoine – Dynamique (70 à 90% UC – Actions 100% maxi) : 6,82%

LINXEA Spirit – Dynamique (Montségur) (25% Fds €, 75% UC) : 6,76%

LINXEA Avenir – Dynamique (Montsegur) (25% Fds €, 75% UC) : 6,74%

LINXEA Zen – Dynamique (Montsegur) (25% Fds €, 75% UC) : 6,66%

LINXEA Vie – Dynamique (Montségur) (25% Fds €, 75% UC) : 6,27%

60% WLD + 10% Magellan + 5% Pluvalca + 25% Fds € (actions 75%) : 6,10%

ING Direct DYNAMIQUE   (5% Fds €, actions de 55 à 95%) : 5,78%

80% WLD + 20% Fds € (actions 80%) : 5,50%

80% CW8 + 20% Fds € (actions 80%) : 5,38%

80% ACWI + 20% Fds € (actions 80%) : 5,51%

60% WLD + 10% LEM + 10% MMS + 20% Fds € (actions 80%) : 5,50%

60% CW8 + 10% LEM + 10% MMS + 20% Fds € (actions 80%) : 5,41%

75% ACWI + 25% Fds € (actions 75%) : 5,29%     

75% WLD + 25% Fds € (actions 75%) : 5,28%

60% WLD + 10% LEM + 5% MMS + 25% Fds € (actions 75%) : 5,28%

60% CW8 + 10% LEM + 5% MMS + 25% Fds € (actions 75%) : 5,28%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – Force 5 ETF (volatilité 15% max) : 5,26%

75% CW8 + 25% Fds € (actions 75%) : 5,16%       

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – DYNAMIQUE 1 (actions 80%, Fds € 20%) : 4,75%

Altaprofits Digital Vie (Lazard 2) (20% obligations, 80% actions) : 3,05%

PLACEMENT-DIRECT Kapital Direct – (DNCA) Dynamique (70 à 100% actions) : 2,83%

60% SGL + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 20% Fds € (actions 80%) : 2,28%

Altaprofits Titres@Vie – Carte Blanche (0 à 100% en actions – Réel : 80%) : 1,73%

Altaprofits Vie RISQUE 9 (actions de 50 à 100%) : 1,52%

BforBank (Amundi) – Offensif (20% Oblig – 0% Fds € – 80% actions) : 1,47%

NALO Patrimoine (Standard) – Agressif (25% Fds €, 75% UC) : – 0,70%

ADVIZE Ma Sentinelle – Dynamique (20% Fds €, 80% actions) : – 5,73%

Performance 2020 pour un profil OFFENSIF (plus de 81% en actions)

Mandat de gestion incluant 81 à 90% d’actions

WESAVE – Profil 9 (5% Fds €, 95% UC – Réel : 80% actifs risqués) : 11,72%

70% WLD + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 10% Fds € (actions 90%) : 7,63%

Yomoni – Profil 9 (Audacieux A)      (maxi. 100% d'ETF risqués) : 7,30%

Boursorama OFFENSIF (actions 80 à 100%) : 6,94%

Mes Placements Liberté – Amiral Actions (actions 75 à 100%) : 6,50%

Mes Placements Vie – Amiral Actions (actions 75 à 100%) : 6,40%

90% ACWI + 10% Fds € (actions 90%) : 5,95%

90% WLD + 10% Fds € (actions 90%) : 5,94%

70% WLD + 10% LEM + 10% MMS + 10% Fds € (actions 90%) : 5,94%

70% CW8 + 10% LEM + 10% MMS + 10% Fds € (actions 90%) : 5,83%

90% CW8 + 10% Fds € (actions 90%) : 5,80%

Fortuneo – Dynamique (Fds € 10% – UC 90%) : 5,64%

PLACEMENT-DIRECT – Kapital Direct – Carte blanche (75 à 95% actions) : 5,24%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – DYNAMIQUE 2 (actions 90%, Fds € 10%) : 5,01%

Altaprofits Digital Vie (Lazard n°3)  (10% obligations, 90% actions) : 2,51%

70% SGL + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 10% Fds € (actions 90%) : 1,90%

LINK VIE – Offensif (Actions 80 à 100%, volatilité 25%) : 0,31%

ADVIZE Ma Sentinelle – Audacieux (10% Fds €, 90% actions) :  – 6,54%

Mandat de gestion incluant plus de 90% d’actions

Epargnissimo Croissance Avenir (Carmignac) Offensif (100% UC) : 15,22%

GRISBEE VIE – Dynamique (Carmignac) (0% Fds €, 100% UC) : 15,22%

WESAVE – Profil 10 (0% Fds €, 100% UC – Réel : 90% actifs risqués) : 12,94%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – Force 6 ETF (volatilité 20% max) : 12,09%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – OFFENSIF (actions 100%) : 12,09%

LINXEA Spirit – Agressif (Yomoni) (5% Fds €, 95% UC) : 9,42%

80% WLD + 10% Magellan + 10% Pluvalca (actions 100%) : 8,07%

80% SGL + 10% Magellan + 10% Pluvalca (actions 100%) : 7,96%

LINXEA Zen – Agressif (Montsegur) (5% Fds €, 95% UC) : 7,95%        

ING Direct OFFENSIF (actions 90-100%) : 7,78%

Meilleur Placement M Retraite Vie – Offensif (100% UC) : 7,71%

LINXEA Avenir – Agressif (Montsegur) (5% Fds €, 95% UC) : 7,67%

Yomoni – PROFIL 10 (Audacieux B) (maxi. 100% d'ETF risqués) : 7,60%

LINXEA Vie – Agressif (Montségur) (5% Fds €, 95% UC) : 7,59%                                                         

LINXEA Spirit – Agressif (Montségur) (5% Fds €, 95% UC) : 7,32%

100% ACWI (actions 100%) : 6,39%

100% WLD (actions 100%) : 6,38%

80% WLD + 10% LEM + 10% MMS (actions 100%) : 6,38%

80% CW8 + 10% LEM + 10% MMS (actions 100%) : 6,25%

100% CW8 (actions 100%) : 6,22%

95% ACWI + 5% Fds € (actions 95%) : 6,17%

95% WLD + 5% Fds € (actions 95%) : 6,16%

95% CW8 + 5% Fds € (actions 95%) : 6,01%

Epargnissimo Croissance Avenir – Offensif (100% UC) : – 2,81%

Patrimea Premium – Dynamique (Lyxor) (UC 100% en ETF) : – 12,41%

Bilan de ce comparatif 2020 des gestions pilotées

Une belle performance pour les mandats de gestion Carmignac

Carmignac gère plusieurs mandats de gestion, ceux proposés par les contrats Mes Placements Vie et LinxeaVie (assurés par Generali), ainsi que Epargnissimo Croissance Avenir et Grisbee Vie (assurés par Suravenir).

Carmignac a délivré d’excellents résultats dans cette configuration de marché assez particulière !

Ce n’est pas une surprise car son fonds patrimonial phare, Carmignac Patrimoine, a atteint un rendement de 12,40% sur 2020.

Alors que son exposition aux actions internationales se limite à 50% et qu’il doit être investi à 50% minimum sur des produits obligataires ! Alors que le profil de risque et de rendement n’est « que » de 4 sur 7…

Carmignac Patrimoine ayant dépassé son indice de référence (50% MSCI ACWI + 50% ICE BofA Global Governement Index) de 7,2% en 2020, on peut facilement supposer que les équipes de Carmignac ont su faire les bons choix cette année (choix reproduits sur leurs mandats de gestion sur ces contrats d’assurance-vie.

  • Profil défensif (< 30% en actions, risque 3) : entre 3,88 et 5,88 % sur 2020.
  • Profil équilibré (actions entre 15 et 60%, risque 4) : entre 10,03 et 11,43% en 2020.
  • Profil offensif (actions entre 30 et 100%, risque 5) : entre 15,22 et 17,33% en 2020.

Sur son site, Epargnissimo met en ligne les reportings pour ses mandats de gestion Carmignac, on y apprend que les allocations reposent sur 4/5 fonds gérés par Carmignac : Investissement, Patrimoine, Sécurité, Portfolio Grande Europe, Portfolio Unconstrained Global Bond, Court Terme… avec des répartitions différentes selon le profil de gestion choisi : prudent, équilibré ou offensif.

L’egnime Nalo Patrimoine : de l’enfer au paradis ?

Nalo Patrimoine a inauguré ses portefeuilles « éco-responsables » en 2018 pour répondre à la demande de sa clientèle. Ce robo-advisor avait alors lancé des mandats de gestion ISR sur des fonds indiciels tournés vers des entreprises écologiques (énergies renouvelables, traitement de l’eau…) et des entreprises qui respectent les meilleurs pratiques sociales et environnementales (on parle de critères ESG).

Nalo semble avoir flairé le « bon coup » car, depuis 2018, les performances des mandats éco-responsables sont de très bonne facture. Ils dépassent de très loin les performances des mandats « standard », au point où on l’on pourrait s’interroger sur l’utilité de ces derniers !

Pour les portefeuilles éco-responsables, une perte moindre de l’ordre de 2% environ (en 2018), un gain supérieur de 2 à 6% en 2019, et un delta énorme en 2020 (+ 8% pour le mandat prudent, +13,50% pour le mandat modéré et + 19,6% pour le mandat agressif). Pourrait-on dire qu’ils atteignent le paradis ?

Mais dans ce cas, les portefeuilles « standard » côtoient l’enfer !

Comment expliquer que le portefeuille Prudent chez Nalo (25% en actions) affiche un piètre 1,10% alors que son équivalent (en profil 3) arrive à 3,90% chez Yomoni et à 7,90% chez WeSave ?

De même, alors que le portefeuille Modéré chez Nalo (50% actions) atteint 0,50% (!!), son équivalent (en profil 5) arrive à 5,70% chez Yomoni et 8,43% chez WeSave…

Encore pire, le portefeuille Agressif chez Nalo (75% actions) est en perte à -0,70%, alors que l’équivalent (en profil 8) offre 7,10% chez Yomoni et 10,92% chez WeSave !

Faut-il conclure que Nalo « surfe » sur la vague des énergies renouvelables (pour ne pas dire la « bulle » lorsqu’on voit les multiples de valorisation de certaines actions du secteur comme Neoen)  ? Mais que ses choix sur les portefeuilles Standard s’avèrent (beaucoup) moins convaincants que ceux de Yomoni ou WeSave ?

Je ne peux l’affirmer mais cette déroute sur les allocations classiques en 2020 me laisse perplexe. Cet engouement pour les valeurs ISR et ESG va-t-elle perdurer ou non ? Impossible d’être catégorique !

Yomoni, meilleur à l’extérieur qu’à domicile ?

Ce comparatif des performances des gestions pilotées en 2020 laisse apparaitre une autre bizarrerie !

Yomoni gère les mandats de gestion (défensif, équilibré, tonique, offensif) sur le contrat Linxea Vie depuis 2019. Il gère bien évidemment les siens également. Aussi bizarre que celui puisse paraître, les performances du contrat Linxea Vie (avec une gestion Yomoni) sont supérieures à celle du contrat Yomoni Vie !

Sur 2020, le mandat prudent (risque 3) de Linxea Vie a offert 0,25% de plus que le profil 3 chez Yomoni, le mandat équilibré (risque 4) 0,34% de plus que le profil 5 chez Yomoni, le mandat tonique (risque 5) 1,19% de plus que le profil 8 chez Yomoni et le mandat offensif (risque 6/7) 1,82% de plus que le profil 10 chez Yomoni…

Vraiment étrange ! Les cordonniers sont-ils toujours les plus mal chaussés ?

Cette remarque vaut également pour l’année 2019, je vous laisse le constater avec les graphiques suivants.

Advize et Active Asset Allocation, totalement dépassés ?

Sur l’année 2020, Advize ne brille pas par ses performances… Le mandat prudent (risque 1) offre 0,95% sur l’année 2020 alors que le mandat audacieux (risque 5) termine à – 6,54% ! Tous les autres mandats (modéré, équilibre, dynamique) finissent également dans le rouge, avec des pertes situées entre -8% et -5,73%.

Depuis le lancement de leurs mandats de gestion en 2012, Advize a rarement dépassé ses concurrents… Le constat est assez simple : dans les marchés baissiers comme 2018, Advize limite plutôt correctement les pertes mais dans les marchés haussiers, Advize ne profite pas vraiment des hausses…

Si l’on compare la performance du profil Advize Audacieux depuis 2012, la défaite est sans équivoque face à un simple ETF monde comme l’Amundi CW8 ! Entre le lancement en janvier 2012 et fin décembre 2020, Advize annonce une performance cumulée de + 81,68%, mais le tracker CW8, sur la même période, affiche un gain de + 185,99 %, soit plus du double (vous pourrez le constater par vous-même avec ce graphique interactif disponible sur le site de l’émetteur Amundi) ! Advize KO en un seul round…

Ces piètres performances viennent peut-être du gestionnaire à qui les mandats de gestion ont été confiés. Il s’agit de AAA (Active Asset Allocation), qui gère les mandats des contrats Advize Sentinelle Vie, mais aussi ceux des contrats Mes Placements Vie, Mes Placements Liberté ou Epargnissimo Netlife (en 2019). Les performances des gestions pilotées en 2020 sur les contrats Mes Placements oscillent entre – 4% et -7 ,50% environ sur les 3 mandats de gestion. En 2019 (voir cet article), AAA n’avait pas non plus impressionné !  

Link Vie : vivre caché pour vivre heureux !

Sur son site, Primonial, émetteur du contrat Link Vie, préfère communiquer sur les performances de sa gestion pilotée pour l’année 2019 (entre + 9,04% pour le mandat prudent et + 24,81% pour le mandat offensif). Impossible de trouver celles pour l’année 2020, même en cherchant bien !

Vous comprendrez peut-être pourquoi si je vous rappelle les performances 2020 de la gestion pilotée de Link Vie : – 8,63% pour le profil modéré, -11,94% pour le profil équilibré, -12,40% pour le profil dynamique et +0,31% pour le profil offensif.  

A son lancement en 2017, je doutais déjà de l’intérêt de ce contrat (voir cet article), interdisant toute gestion libre, imposant une gestion pilotée (4 mandats de gestion) et des frais en conséquence : frais de gestion du contrat assuré par Oradea 0,60% + frais du mandat de gestion assuré par Lyxor 0,60% + frais de gestion interne des ETF au réel (et non au forfait de 0,30%).

Je trouve ce manque de transparence sur les performances 2020 vraiment décevant, voir peu honnête !

Darjeeling, pour les amateurs de montagnes russes

En 2020, Darjeeling atteint +12,06% en profil offensif. Une performance honorable !

La gestion de Swiss Life semble plutôt agressive, car, par le passé, la volatilité cible des différents profils (limitées à 15% sur les 3 profils dynamique 1-2-3) a souvent été dépassée… Découlent de cette gestion agressive des performances tantôt très importantes (pour le profil offensif, + 19,40% en 2013 ou + 25,87% en 2019), tantôt marquées par de fortes baisses (environ – 16% en 2018 pour le profil offensif), et parfois également des performances contraires à l’orientation des marchés (comme un – 8% sur le profil offensif en 2016 avec un marché actions clairement orienté à la hausse).

Globalement, les performances des gestions pilotées en 2020 (et précédemment), sur le contrat Darjeeling, sortent dans le haut du panier mais il ne faut pas être allergique à la volatilité… 

Wesave confirme sa réussite

En 2020, Wesave « avance ses pions » sur tous les profils de gestion. Ce robo-advisor occupe souvent le podium avec Nalo (en mandat ISR) et Carmignac (sur Linxea Vie, etc).

Les autres robo-advisors (Yomoni, Advize, Link Vie) ont été distancés dans ce marché particulier, ponctué par un krach en mars 2020 puis une vive reprise jusqu’à la fin de l’année…

Au contraire de l’année passée (voir cet article), les allocations basées sur des ETF ou des OPCVM n’ont pas réussi à rivaliser avec Wesave, qui a assurément bien géré ce contexte si particulier !

2020, pour le pire et le meilleur…

Ce premier graphique met en évidence l’écart important entre le « meilleur » et le « pire », sur tous les profils de risque. Vous y trouverez la performance moyenne des étalons basés sur des ETF et celle des gestions pilotées correspondant au même profil de risque (couleur bleue). J’y ai ajouté la performance de la meilleure gestion pilotée (en vert) et de la moins performante (en rouge).

Le delta de performance oscille entre 17,50% (mandat prudent) et 30% (mandat offensif) ! Pour les profils « prudent » et « offensif », en moyenne, les gestions pilotées sont parvenues à offrir un rendement supérieur aux allocations d’ETF. Pour les profils « équilibré » et « dynamique », la situation est inversée : avantage aux allocations de trackers, avec un écart marqué (+ 1,63%) en profil « dynamique ».

Bien entendu, il est impossible, à l’avance, de miser sur le bon cheval chaque année ! Ces graphiques mettent en exergue la performance des meilleures gestions pilotées en 2020… 

Vous souhaitez croire en votre bonne étoile ? Voilà un autre graphique présentant les performances des gestions pilotées en 2020 (mandat prudent et offensif).

Une question se pose : faut-il vraiment opter pour une gestion pilotée sur un contrat d’assurance-vie ?

Si la gestion de votre contrat vous rebute (voir vous effraie), si vous ne souhaitez absolument pas développer de compétences dans le domaine, si vous n’y voyez aucun intérêt… Pourquoi pas ? Mais gardez à l’esprit qu’une allocation d’ETF (peu chargés en frais) a de fortes chances de surperformer un mandat de gestion, sur le long terme, même si les performances des gestions pilotées en 2020 le contredisent ! Ce n’était pas le cas en 2019

Dans tous les cas, choisissez un contrat d’assurance-vie en ligne, qui vous ouvrent le « maximum de portes », au cas où, chez un courtier de qualité.

Pourquoi pas Linxea Avenir par exemple ?

Les principaux avantages du contrat Linxea Avenir

  • Frais de versement : 0%
  • Frais de gestion annuels : 0,60%
  • Fonds Euros Opportunités : 2,00% en 2020 (avec 50% d’UC)
  • Fonds Euros Rendement : 1,30% en 2020 (avec 30% d’UC)
  • 84 ETF disponibles
  • ETF World : Lyxor MSCI World WLD (FR0010315770)
  • Gestion pilotée : Carmignac (au cas où !)
  • Versements programmés en ETF : possible
  • Autres supports (au cas où) : SCPI, OPCI, SCI

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