Performance des gestions pilotées en 2019 (assurance-vie)

Performance des gestions pilotées en 2019 (assurance-vie)

La performance des gestions pilotées en 2019 sur les principaux contrats d’assurance-vie a été de bonne facture (en ligne avec la hausse des actions).

Mais faut-il vraiment souscrire à une gestion déléguée sous mandat « les yeux fermés » ? Une gestion libre (basée sur une allocation mixte Fonds Euros & Trackers ETF larges) n’est-elle pas capable de surperformer ces mandats de gestion ?

Réponse dans ce comparatif !

Comment fonctionne une gestion pilotée ?

Choisir une gestion active et profilée sur un contrat d’assurance-vie, c’est simplement confier à une société de gestion (en intégralité) le pilotage de son épargne.

Choisir un profil de risque (gestion profilée)

A la souscription du mandat de gestion, ces sociétés vous demandent de choisir un profil de risque. Le risque est toujours défini par la part du capital investie en fonds en actions, et parfois par la volatilité moyenne (c’est-à-dire les variations à la hausse et à la baisse du capital, au fil du temps) prévue sur le capital. Ainsi, généralement, vous devez choisir entre ces profils de risque :

  • Défensif ou prudent (proportion d’actions faible, part importante du Fonds Euros)
  • Modéré ou équilibré (répartition plus ou moins équitable entre actions et Fonds Euros)
  • Dynamique (part des actions plus importante)
  • Offensif, agressif ou audacieux (placement [quasi]-intégral en actions)

Plus le profil est risqué, plus la volatilité et le rendement recherché sera élevé (et inversement). Plus le profil est risqué, plus il faut envisager ce placement sur le long terme (pour être capable de rebondir en cas de retournement des marchés boursiers).

Bien évidemment, plus vous choisissez un profil prudent, plus le risque de perte en capital sera faible, en contrepartie d’un « rendement cible » limité. Inversement, plus vous choisissez un profil offensif, plus le risque de perte en capital sera marqué (en contrepartie d’un « rendement cible » élevé).

Des arbitrages automatisés (gestion déléguée)

Une fois votre profil de risque déterminé, vous déléguez à la société de gestion le pouvoir de réaliser, sur votre contrat, les arbitrages de manière automatisée. Ces arbitrages sont réalisés en fonction de l’évolution des marchés boursiers, avec l’idée de saisir leurs opportunités, en investissant sur les secteurs (d’activité, géographiques…) les plus porteurs, les plus dynamiques du moment. Avec ces mandats de gestion, ces sociétés appliquent donc une gestion active.

Quand choisir une gestion sous mandat ?

Un mandat de gestion peut convenir à un investisseur, qui :

  • Souhaite dynamiser son épargne, sans vraiment s’en préoccuper
  • Souhaite augmenter la rentabilité du contrat, face au déclin de celle des Fonds Euros
  • Ne possède ni le temps ni l’envie de s’en occuper
  • Ne pense pas avoir les compétences pour décider seul des arbitrages à réaliser
  • Souhaite diversifier les Unités de Compte sur son contrat

Où souscrire à une gestion pilotée ?

La gestion pilotée est maintenant proposée par tous les canaux de distribution.

Elle est disponible dans les réseaux des banques et assureurs traditionnels (comme Mutavie, La France Mutualiste…) ou sur les contrats proposés par les conseillers en gestion de patrimoine (comme pour les contrats Link vie, Primonial Sérénipierre ou Nalo Patrimoine)

Mais également sur quasiment tous les contrats des banques en ligne (Boursorama, Fortuneo, ING, BforBank…) ou des courtiers en ligne (tels que Linxea, Altaprofits ou MesPlacements).

Et bien évidement sur les contrats proposés par les robo-advisors comme Yomoni, WeSave, Advize ou encore Grisbee.

Sachez que les mandats de gestion sont souvent confiés à des sociétés de management reconnues et réputées comme Carmignac, Edmond de Rothschild, Lazard Frères, Amundi, Amiral Gestion, OFI Asset Management, etc.

Les meilleurs contrats d’assurance-vie les plus complets (voir cet article) proposent presque toujours (en option, gratuite ou payante) un mandat de gestion pilotée…

Présentation des gestions pilotées de ce comparatif 2019

Les gestions pilotées ont été largement démocratisées depuis l’apparition des contrats d’assurance-vie en ligne, et encore davantage, récemment, avec l’apparition des robot-advisors (comme Yomoni, Nalo, Marie-Quantier, WeSave, Advize ou Grisbee) utilisant exclusivement des Trackers ETF.

Vous trouverez les caractéristiques principales des mandats de gestion pilotée pour l’ensemble des contrats de ce comparatif. A savoir, les contrats commercialisés par :

  • Des robo-advisors : WeSave, Yomoni, Nalo, Grisbee, Advize.
  • Des courtiers en ligne : Meilleur Placement (M Retraite Vie), Placement Direct (Darjeeling et Kapital Direct), Linxea (Spirit, Avenir, Vie, Zen), Altaprofits (Vie, Titres à Vie, Digital Vie), Mes Placements (Retraite, Liberté), Assurancevie.com (Puissance Avenir), Patrimea (Premium), Epargnissimo (Netlife).
  • Des banques en ligne : ING Direct, BforBank, Binck, Fortuneo, Boursorama.
  • Des assureurs traditionnels : Mutavie, La France Mutualiste
  • Des CGPI : Link Vie, Primonial Sérénipierre

Boursorama Vie

Mandat géré par Edmond de Rothschild

Assureur : Generali

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix possible entre 4 profils

Supports : 97 OPCVM, aucun Tracker (ETF)

Frais de mandat : gratuit

Frais de gestion des UC : 0,75%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,75%

ING Direct Vie

Mandat géré par Rothschild & Co

Assureur : Generali

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix possible entre 4 profils

Supports : 88 OPCVM, aucun Tracker (ETF)

Frais de mandat : 0,10%

Frais de gestion des UC : 0,85%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,75%

Advize Ma sentinelle Vie

Mandat géré par Morningstar

Assureur : Generali

Accessible partir de 1 000 euros

Choix possible entre 5 profils

Supports : 62 OPCVM, 4 Trackers (ETF)

Frais de mandat : 0,10%

Frais de gestion des UC : 0,75%

Frais de gestion sur Fonds Euros : 0,75%

Nalo Patrimoine

Gestionnaire du mandat : Nalo

Assureur : Generali

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix personnel entre 10 profils

Supports : 29 Trackers (ETF)

Frais de mandat : 0,55%

Frais de gestion des UC : 0,85%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,85%

Linxea Avenir

Mandat géré par Montségur

Assureur : Suravenir

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix possible entre 4 profils

Supports : 658 OPCVM, 83 Trackers (ETF)

Frais de mandat : 0,20%

Frais de gestion des UC : 0,60%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,60%

Altaprofits Digital Vie

Mandat géré par Lazard Frères Gestion

Assureur : Suravenir

Accessible à partir de 5 000 euros

Choix possible entre 4 profils

Supports : 312 OPCVM, 46 Trackers (ETF)

Frais de mandat : 0,24%.

Frais de gestion des UC : 0,60%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,60%

Yomoni Vie

Mandat géré par Yomoni

Assureur : Suravenir

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix possible entre 10 profils

Supports : 83 Trackers (ETF)

Frais de mandat : 0,70%

Frais de gestion des UC : 0,60%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,60%

Grisbee Vie

Mandat géré par Grisbee

Assureur : Suravenir

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix personnel entre 3 profils

Supports : 15 OPCVM

Frais de mandat : 0,20% (sur la part en UC)

Frais de gestion des UC : 0,60%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,60%

Mes Placements Retraite

Mandat géré par Amiral Gestion / AAA

Assureur : Suravenir

Accessible à partir de 500 euros

Choix possible entre 5 profils

Supports : 6 OPCVM

Frais de mandat : gratuit

Frais de gestion des UC : 0,60%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,60%

Placement-direct.fr Darjeeling

Mandat géré par Swiis Life Gestion privée.

Assureur : Swiss Life

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix possible entre 6 profils

Liste des supports : 800 OPCVM, 48 Trackers (ETF)

Frais de mandat : 0,40%

Frais de gestion des UC : 0,60%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,60%

BforBank Vie

Mandat géré par Amundi

Assureur : Spirica

Accessible à partir de 5 000 euros

Choix possible entre 4 profils

Supports : 82 OPCVM, aucun Tracker (ETF)

Frais de mandat : 0,10%

Frais de gestion des UC : 0,85%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,60%

Mes Placements Liberté

Mandat géré par Amiral Gestion / AAA

Assureur : Spirica

Accessible à partir de 500 euros

Choix possible entre 5 profils

Supports : 429 OPCVM et 23 ETF

Frais de mandat : 0,30% (AAA) ou 0,20% (Amiral)

Frais de gestion des UC : 0,50%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,70%

Patrimea Premium

Mandat géré par Hass Gestion

Assureur : Oradea

Accessible à partir de 50 000 euros

Profil unique : gestion flexible (0 à 50% en actions)

Supports : 169 OPCVM, 43 Trackers (ETF)

Frais de mandat : 0,40%

Commission de surperformance : 0.20% (si > 4%)

Frais de gestion (UC, Fonds Euros) : 0,72%

La France Mutualiste Actépargne2

Mandat géré par La France Mutualiste

Assureur : La France Mutualiste

Accessible à partir de 300 euros

Choix personnel entre 3 profils

Supports : 10 OPCVM

Frais de mandat : gratuit

Frais de gestion des UC : 0,77%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,77%

Linxea Zen

Mandat géré par Montségur

Assureur : Apicil

Accessible à partir de 500 euros

Choix possible entre 4 profils

Supports : 380 OPCVM

Frais de mandat : 0,20%

Frais de gestion des UC : 0,60%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,60%

Altaprofits Vie

Mandat géré par Lazard Frères Gestion

Assureur : Generali

Accessible à partir de 300 euros

Choix possible entre 10 profils

Supports : 355 OPCVM, aucun Tracker (ETF)

Frais de mandat : gratuit

Frais de gestion des UC : 0,84%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,75%

Linxea Vie

Mandat géré par Montségur / Carmignac

Assureur : Generali

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix possible entre 4 profils

Supports : 597 OPCVM, 21 Trackers (ETF)

Frais de mandat : 0,20%

Frais de gestion des UC : 0,60%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,75%

Placement-direct.fr Kapital-direct

Mandat géré par Portzamparc, DNCA, FDE

Assureur : Generali

Accessible à partir de 5 000 euros.

Choix possible entre 4 profils.

Supports : 538 UC

Frais de mandat : 0,25%

Frais de gestion des UC : 0,60% (ETF : 0,75%)

Frais de gestion du Fonds Euros : 0.75%

Binck Vie

Gestionnaire du mandat : BinckBank

Assureur : Generali

Accessible à partir de 300 euros

Choix personnel entre 5 profils

Supports : 50 Trackers (ETF)

Frais de mandat : 0,75%

Frais de gestion des UC : 0,75%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,75%

Fortuneo Vie

Mandat géré par DNCA, Allianz, Federal Finance

Assureur : Suravenir

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix possible entre 3 profils

Supports : 238 OPCVM, aucun Tracker (ETF)

Frais de mandat : 0,10%

Frais de gestion des UC : 0,75%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,60%

WeSave Patrimoine

Mandat géré par WeSave

Assureur : Suravenir

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix possible entre 10 profils

Supports : 79 Trackers (ETF)

Frais de mandat : 0,70%

Frais de gestion des UC : 0,60%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,60%

Assurancevie.com Puissance Avenir

Mandat géré par Fidelity International

Assureur : Suravenir

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix possible entre 4 profils

Supports : 700 UC

Frais de mandat : 0,20%

Frais de gestion des UC : 0,60%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,60%

Meilleur Placement M Retraite Vie

Mandat géré par MF Gestion étoilée

Assureur : Suravenir

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix possible entre 5 profils

Supports : 722 OPCVM ou ETF

Frais de mandat : gratuit

Frais de gestion des UC : 0,60%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,60%

Primonial Sérénipierre

Mandat géré par La financière de l’Echiquier

Assureur : Suravenir

Accessible à partir de 10 000 euros

Choix personnel entre 2 profils

Supports : 22 OPCVM (Echiquier)

Frais de mandat : 0,70%

Frais de gestion des UC : 0,95%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,80%

Altaprofits Titres@Vie

Mandat géré par Lazard Frères / Lyxor

Assureur : Swiss Life

Accessible à partir de 5 000 euros

Un profil unique : carte blanche ou flexible

Supports : 285 OPCVM ou 100% ETF (Lyxor)

Frais de mandat : 0,24%

Frais de gestion des UC : 0,60%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,60%

Linxea Spirit

Mandat géré par Montségur / Yomoni

Assureur : Spirica

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix possible entre 4 profils

Supports : 567 OPCVM, 23 Trackers (ETF)

Frais de mandat : 0,20%

Frais de gestion des UC : 0,50%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,50%

Epargnissimo Netlife

Mandat géré par AAA / Haas Gestion / EDRAM

Assureur : Spirica

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix possible entre 3 profils

Supports : 300 UC

Frais de mandat : 0,60%

Frais de gestion des UC : 0,70%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,70%

Link Vie

Mandat géré par Lyxor A.M.

Assureur : Oradea

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix possible entre 4 profils

Supports : 51 Trackers (ETF)

Frais de mandat : 0,70%

Frais de gestion des UC : 0,60%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,80%

Mutavie Jeewan Patrimoine

Mandat géré par OFI Asset Management

Assureur : MACIF

Accessible à partir de 300 euros

Choix personnel entre 3 profils

Supports : 32 OPCVM

Frais de mandat : 0,30% (sur les UC)

Frais de gestion des UC : 0,80%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,60%

MACSF RES Multisupport

Mandat géré par MACSF

Assureur : MACSF

Accessible à partir de 1 000 euros

Choix personnel entre 3 profils

Supports : 15 OPCVM

Frais de mandat : gratuit

Frais de gestion des UC : 0,50%

Frais de gestion du Fonds Euros : 0,50%

Si vous souhaitez connaître les résultats annuels (de 2007 à 2015) des plus anciennes gestions pilotées disponibles en assurance-vie, je vous conseille de parcourir cet article qui compile l’ensemble des données disponibles sur la toile à ce sujet. Il mettra notamment en exergue le risque de perte en capital les plus mauvaises années (comme en 2008). Les résultats pour 2018 et pour 2017 ou 2016 sont également disponibles.

Des étalons face à ces gestions pilotées

Comme dans les comparatifs précédents, la performance des gestions pilotées en 2019 sera confrontée à des « étalons », c’est-à-dire à des allocations basées sur des OPCVM et/ou des ETF (Trackers) associés à un fonds Euro convenable.

Le choix des OPCVM est arbitraire. Ce sont des OPCVM assez anciens, disponibles sur la plupart des contrats d’assurance-vie. Ce ne sont ni les meilleurs, ni les pires. Vous remarquerez que l’OPCVM Sextant Grand Large, resté très sécuritaire toute l’année (en décembre 2019 : 53% en liquidités, 17% en obligations et seulement 24% en actions) a largement impacté la performance des allocations l’utilisant. 

Le rendement du fonds euros retenu pour ces étalons est celui du fonds Suravenir Rendement (1,60% en 2019) pour les allocations comportant moins de 40% d’UC (allocations prudente ou équilibrée) ou celui du fonds Suravenir Opportunités (2,40% en 2019) pour les allocations comportant plus de 40% d’UC (allocations dynamique ou offensive).

Comme la performance des gestions pilotées en 2019 est annoncée « nette de frais de gestion » par les sociétés de gestion, j’ai enlevé 0,60% (ce qui correspond aux frais de gestion prélevés sur un contrat comme Linxea Avenir) à la performance des étalons, pour rendre ce comparatif le plus fiable possible.

Choix des étalons : des ETF larges et des OPCVM

Les ETF (présents sur les contrats en ligne les plus complets)

  • Lyxor MSCI World D-EUR (WLD) – Isin FR0010315770 : 30,04% sur 2019
  • Amundi MSCI World C-EUR (CW8) – Isin FR0010756098 : 29,84% sur 2019
  • Lyxor MSCI All Country World C-EUR (ACWI) – Isin FR0011079466 : 28,66% sur 2019
  • Lyxor MSCI Emerging Markets C-EUR (LEM) – Isin FR0010429068 : 19,63% sur 2019
  • Lyxor MSCI EMU Small Cap (MMS) – Isin FR0010168773 : 28,16% sur 2019

Quelques OPCVM (pouvant remplacer ces Trackers)

  • Amiral Gestion Sextant Grand Large (SGL) – Isin FR0010286013 – International diversifié : 4,62% sur 2019
  • Comgest Magellan – Isin FR0000292278 – Marchés émergents : 17,67% sur 2019
  • Pluvaca Initiatives PME – Isin FR0011315696 – Small Caps France : 25,47% sur 2019

Quelques OPCVM patrimoniaux (fonds flexibles)

La plupart du temps, ces OPCVM ont vocation à dynamiser le placement, tout en préservant le capital du souscripteur. Ces fonds flexibles investissent sur plusieurs classes d’actifs (actions, obligations…) afin d’optimiser le couple rendement/risque, en essayant d’obtenir une performance supplémentaire via cette prise de risque.

Bien évidemment, les frais de gestion internes de ces OPCVM sont supérieurs à ceux des gestions pilotées reposant sur des ETF (comme celles de Yomoni, WeSave, Link Vie, etc), étant souvent supérieurs à 2,00% à l’année.

  • Meeschaert AM – Patrimoine C (25% d’actions au maximum) : 10,40 % sur 2019
  • Financière de l’Arc – ARC Patrimoine (60% d’actions au maximum) : 4,82 % sur 2019
  • DNCA – Eurose C (35% d’actions au maximum) : 7,85 % sur 2019
  • Edmond de Rothschild – Patrimoine A (0 à 50% d’(actions) : 6,89 % sur 2019
  • Amundi – Patrimoine C (0 à 100% d’actions) : 10,36 % sur 2019
  • Carmignac – Patrimoine A (0 à 50% d’actions) : 10,55 % sur 2019

Ce ne sont que quelques exemples de fonds patrimoniaux parmi d’autres.

Quelles sont les meilleures gestions pilotées en 2019 ?

Performance 2019 pour un profil DEFENSIF (moins de 35% en actions)

Au maximum 15% en actions

BforBank (Amundi) – Prudent (60% Obligations – 25% Fds € – 15% actions) : 7,06%

15% ACWI + 85% Fds € (15% actions) : 5,66%

12% WLD + 2% LEM + 1% MMS + 85% Fds € (15% actions) : 5,64%

12% CW8 + 2% LEM + 1% MMS + 85% Fds € (15% actions) : 5,62%

12% WLD + 2% Magellan + 1% Pluvalca + 85% Fds € (15% actions) : 5,57%

8% WLD + 1% LEM + 1% MMS + 90% Fds € (actions 10%) : 4,30%

8% CW8 + 1% LEM + 1% MMS + 90% Fds € (actions 10%) : 4,28%

10% ACWI + 90% Fds € (actions 10%) : 4,28%

8% WLD + 1% Magellan + 1% Pluvalca + 90% Fds € (actions 10%) : 4,25%

12% SGL + 2% Magellan + 1% Pluvalca + 82% Fds € (15% actions) : 2,52%

8% SGL + 1% Magellan + 1% Pluvalca + 90% Fds € (actions 10%) : 2,23%

ADVIZE Ma Sentinelle – Prudent (85% Fds €, 15% actions) : 1,20%

Entre 16 et 25% en actions

NALO Patrimoine – Prudent (75% Fds €, 25% UC) : 11,30%

Carmignac – Patrimoine A (0 à 50% en actions) : 10,55%

Meeschaert AM – Patrimoine C (25% actions maximum) : 10,40%

25% WLD + 75% Fds € (actions 25%) : 8,66%

20% CW8 + 3% LEM + 2% MMS + 75% Fds € (actions 25%) : 8,35%

20% WLD + 3% LEM + 2% MMS + 75% Fds € (actions 25%) : 8,31%

Meilleur Placement M Retraite Vie – Sérénité Plus  (75% Fds €, 25% UC) : 8,28%

25% ACWI + 75% Fds € (actions 25%) : 8,27%

20% WLD + 3% Magellan + 2% Pluvalca + 75% Fds € (actions 25%) : 8,20%

LINXEA Spirit – Défensif (Montségur) (75% Fds €, 25% UC) : 7,66%

16% WLD + 2% LEM + 2% MMS + 80% Fds € (20% actions) : 7,00%

16% CW8 + 2% LEM + 2% MMS + 80% Fds € (20% actions : 6,97%

20% ACWI + 80% Fds € (20% actions) : 6,97%

16% WLD + 2% Magellan + 2% Pluvalca + 80% Fds € (20% actions) : 6,91%

Edmond de Rothschild – Patrimoine A (0 à 50% en actions) : 6,89%

LINXEA Zen – Défensif (75% Fds €, 25% UC) : 6,90%

Altaprofits Vie RISQUE 1 (actions 0 à 30%) : 6,78%

LINXEA Spirit – Défensif (Yomoni) (75% Fds €, 25% UC) : 6,54%

LINXEA Vie – Défensif (Montségur) (75% Fds €, 25% UC) : 6,60%

LINXEA Vie – Défensif (Carmignac) (70% Fds €, 30% UC) : 6,43%

LINXEA Avenir – Défensif (Montségur) (75% Fds €, 25% UC) : 6,36%

LA FRANCE MUTUALISTE – Actépargne2 – Prudent (75% Fds €, 25% UC) : 5,61%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – PRUDENT 1 (actions 20%, Fds € 80%) : 4,83%

Mes Placements Retraite – Prudent (80% Fds €, 20% UC) : 4,14%

WESAVE – Profil 1 (45% Fds €, 55% UC risque faible – Réel : 25% actifs risqués) : 4,06%

YOMONI – Profil 2 – Défensif B (maxi. 40% d’ETF risqués) : 3,50%

20% SGL + 3% Magellan + 2% Pluvalca + 75% Fds € (actions 25%) : 3,14%

BINCK VIE – Défensif (75% Fds €, 25% UC) : 2,96%

16% SGL + 2% Magellan + 2% Pluvalca + 80% Fds € (20% actions) : 2,86%

Entre 26 et 35% en actions

35% WLD + 65% Fds € (actions 35%) : 11,48%

35% ACWI + 65% Fds € (actions 35%) : 11,00%

35% CW8 + 65% Fds € (actions 35%) : 11,42%

26% WLD + 5% LEM + 4% MMS + 65% Fds € (actions 35%) : 10,89%

26% WLD + 5% Magellan + 4% Pluvalca + 65% Fds € (actions 35%) : 10,69%

26% CW8 + 5% LEM + 4% MMS + 65% Fds € (actions 35%) : 9,81%

24% WLD + 3% LEM + 3% MMS + 70% Fds € (actions 30%) : 9,70%

24% WLD + 3% Magellan + 3% Pluvalca + 70% Fds € (actions 30%) : 9,57%

24% CW8 + 3% LEM + 3% MMS + 70% Fds € (actions 30%) : 9,66%

30% ACWI + 70% Fds € (actions 30%) : 9,66%

LINK VIE – Modéré (Volatilité 4,5%) : 9,04%

Altaprofits Vie RISQUE 2 (actions variables 6 à 39%) : 8,87%

PLACEMENT-DIRECT – Kapital Direct – Prudent (70% Fds €, 30% UC max.) : 8,10%

ING Direct PRUDENT (35% Fds €, actions 15-35%) : 7,87%                  

DNCA – Eurose C (35% en actions maximum) : 7,85%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – PRUDENT 2 (actions 30%, Fds € 70%) : 6,95%

WESAVE – Profil 3 (35% Fds €, 65% UC risque faible – Réel : 35% actifs risqués) : 6,71%     

WESAVE – Profil 2 (40% Fds €, 60% UC risque faible – Réel : 30% actifs risqués) : 5,36%

24% SGL + 3% Magellan + 3% Pluvalca + 70% Fds € (actions 30%) : 3,50%

GRISBEE VIE – Prudent (70% Fds €, 30% UC) : ?

ASUURANCEVIE.COM Puissance Avenir – Modéré (65% Fds €, 35% UC) : ?                         

Performance 2019 pour un profil EQUILIBRE (de 36 à 60% en actions)

Entre 36 et 45% en actions

45% WLD + 55% Fds € (actions 45%) : 14,75%

45% CW8 + 55% Fds € (actions 45%) : 14,66%

35% WLD + 5% LEM + 5% MMS + 55% Fds € (actions 45%) : 13,70%

45% ACWI + 55% Fds € (actions 45%) : 13,70%

35% CW8 + 5% LEM + 5% MMS + 55% Fds € (actions 45%) : 13,63%

35% WLD + 5% Magellan + 5% Pluvalca + 55% Fds € (actions 45%) :  13,47%

40% WLD + 60% Fds € (actions 40%) : 13,38%

40% CW8 + 60% Fds € (actions 40%) : 13,30%

Meilleur Placement M Retraite Vie – Equilibre (55% Fds €, 45% UC) : 12,98%

Altaprofits Vie RISQUE 4 (actions de 18 à 57%) : 12,83%

40% ACWI + 60% Fds € (actions 40%) : 12,35%

30% WLD + 5% LEM + 5% MMS + 60% Fds € (actions 40%) : 12,29%

BforBank (Amundi) – Equilibré (45% Oblig – 15% Fds € – 40% actions) : 12,24%

30% CW8 + 5% LEM + 5% MMS + 60% Fds € (actions 40%) : 12,23%

30% WLD + 5% Magellan + 5% Pluvalca + 60% Fds € (actions 40%) : 12,06%

Altaprofits Vie RISQUE 3 (actions de 12 à 48%) : 10,85%

EPARGNISSIMO Netlife – Profil EDRAM (50% en actions maximum) :             10,39%

ALTAPROFITS Digital Vie – Patrimoine (60% obligations, 40% actions) : 10,10%

YOMONI – Profil 5 – Equilibré C (maxi. 70% d’ETF risqués) : 9,20%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – PRUDENT 3 (actions 40%, Fds € 60%) : 8,96%

Mes Placements Retraite – Equilibré (65% Fds €, 35% UC) : 8,90%

Boursorama DEFENSIF (30% Fds € mini, Actions 45% maxi) : 8,12%

WESAVE – Profil 4 (30% Fds €, 70% UC risque faible – Réel : 45% actifs risqués) : 7,98%

Mes Placements Liberté – AAA modéré (actions 0 à 55%) : 7,34%

YOMONI – Profil 4 – Equilibré B (maxi. 60% d’ETF risqués) : 7,30%

Mes Placements Liberté – Amiral Flexible (actions 0 à 100%) : 7,00%

35% SGL + 5% Magellan + 5% Pluvalca + 55% Fds € (actions 45%) : 5,62%

Fortuneo – Modéré (Fds € 60% – UC 40%) : 5,61%

YOMONI – Profil 3 – Equilibré A (maxi. 50% d’ETF risqués) : 5,40%

MUTAVIE – Jeewan Patrimoine – Prudent (30 à 50% UC – Actions 50% maxi) : 5,05%

Patrimea Premium – Equilibré (actions 0-50%) : 4,96%

Financière de l'Arc – ARC Patrimoine (60% en actions maximum) : 4,82%

30% SGL + 5% Magellan + 5% Pluvalca + 60% Fds € (actions 40%) : 4,48%

ADVIZE Ma Sentinelle – Modéré (60% Fds €, 40% actions) : 4,35%

GRISBEE VIE – Equilibré (40% Fds €, 60% UC) : ?                                            

ASUURANCEVIE.COM Puissance Avenir – Equilibré (50% Fds €, 50% UC) : ?                       

Entre 46 et 50% en actions

50% WLD + 50% Fds € (actions 50%) : 15,73%

50% CW8 + 50% Fds € (actions 50%) : 15,63%

NALO Patrimoine – Modéré  (50% Fds €, 50% UC) : 15,60%

40% CW8 + 5% LEM + 5% MMS + 50% Fds € (actions 50%) : 15,11%

50% ACWI + 50% Fds € (actions 50%) : 15,04%

40% WLD + 5% Magellan + 5% Pluvalca + 50% Fds € (actions 50%) : 14,88%

Altaprofits Vie RISQUE 5 (actions de 25 à 65%) : 14,64%

LA FRANCE MUTUALISTE – Actépargne2 – Equilibré (50% Fds €, 50% UC) : 14,57%

LINK VIE – Equilibré (Volatilité 7,50%) : 13,20%

ING Direct EQUILIBRE (15% Fds €, actions 35 à 65%) : 12,79%

LINXEA Spirit – Equilibré (Yomoni) (50% Fds €, 50% UC) : 12,01%

LINXEA Vie – Equilibré (Carmignac) (15% à 60% UC) : 11,73%

LINXEA Zen – Equilibré (50% Fds €, 50% UC) : 11,40%

LINXEA Vie – Equilibré (Montségur) (50% Fds €, 50% UC) : 11,40%

LINXEA Spirit – Equilibré (Montségur) (50% Fds €, 50% UC) : 11,21%

PRIMONIAL SERENIPIERRE – Perspectives 50-100% (50% actions maxi) : 11,08%

LINXEA Avenir – Equilibré (Montségur) (50% Fds €, 50% UC) : 10,93%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – EQUILIBRE 1 (actions 50%, Fds € 50%) : 10,63%

PLACEMENT-DIRECT – Kapital Direct – Equilibré (40 à 60% actions) : 10,41%

Amundi – Patrimoine C (0 à 100% en actions) : 10,36%

WESAVE – Profil 5 (25% Fds €, 75% UC, réel : 50% actifs risqués) : 9,02%

BINCK VIE – Equilibré (40% Fds €, 60% UC) : 7,64%

40% SGL + 5% Magellan + 5% Pluvalca + 50% Fds € (actions 50%) : 4,78%

Entre 51 et 60% en actions

60% WLD + 40% Fds € (actions 60%) : 18,87%

60% CW8 + 40% Fds € (actions 60%) : 18,75%

Altaprofits Vie RISQUE 7 (actions de 37 à 83%) : 18,18%

60% ACWI + 40% Fds € (actions 60%) : 18,05%

40% WLD + 10% LEM + 10% MMS + 40% Fds € (actions 60%) : 17,65%

40% CW8 + 10% LEM + 10% MMS + 40% Fds €  (actions 60%) : 17,57%

BforBank (Amundi) – Dynamique (30% Obligations – 10% Fds € – 60% actions) : 17,31%

40% WLD + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 40% Fds € (actions 60%) : 17,19%

Altaprofits Vie RISQUE 6 (actions de 31 à 74%) : 16,46%

Yomoni – PROFIL 8 (Dynamique C) (maxi. 100% d'ETF risqués) : 15,70%

Altaprofits Digital Vie (Lazard n°1)  (40% obligations, 60% actions) : 15,42%

Mes Placements Retraite – Dynamique (40% Fds €, 60% UC) : 13,95%

Yomoni – PROFIL 7 (Dynamique B) (maxi. 90% d'ETF risqués) : 13,40%

Boursorama EQUILIBRE (20% Fds € mini, Actions 30 à 70%) : 12,56%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – EQUILIBRE 2 (actions 60%, Fds € 40%) : 12,49%

WESAVE – Profil 6 (20% Fds €, 80% UC – Réel : 60% actifs risqués) : 11,24%

Fortuneo – Equilibré   (Fds € 40% – UC 60%) : 11,24%

Mes Placements Liberté – AAA tonique (actions 0 à 95%) : 11,19%

YOMONI – Profil 6 – Dynamique A (maxi. 80% d’ETF risqués) : 11,10%

EPARGNISSIMO Netlife – Profil AAA (actions 0 à 100%) : 10,00%

EPARGNISSIMO Netlife – Profil HAAS Gestion (actions 0 à 100%) : 10,42%

MUTAVIE – Jeewan Patrimoine – Equilibré (55 à 75% UC – Actions 80% maxi) : 9,46%

40% SGL + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 40% Fds € (actions 60%) : 7,08%

Performance 2019 pour un profil DYNAMIQUE (de 61 à 80% en actions)

Entre 61 et 70% en actions

70% WLD + 30% Fds € (actions 70%) : 21,62%

70% CW8 + 30% Fds € (actions 70%) : 21,48%

70% ACWI + 30% Fds € (actions 70%) : 20,66%

50% WLD + 10% LEM + 10% MMS + 30% Fds € (actions 70%) : 20,40%

50% CW8 + 10% LEM + 10% MMS + 30% Fds € (actions 70%) : 20,30%

65% WLD + 35% Fds € (actions 65%) : 20,24%

65% CW8 + 35% Fds € (actions 65%) : 20,11%

Altaprofits Vie RISQUE 8 (actions de 43 à 92%) : 19,98%

50% WLD + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 30% Fds € (actions 70%) : 19,93%

65% ACWI + 35% Fds € (actions 65%) : 19,35%

LINXEA Vie – Offensif (Carmignac) (30% à 100% UC) : 19,08%

Meilleur Placement M Retraite Vie – Dynamique (30% Fds €, 70% UC) : 18,86%

ING Direct DYNAMIQUE   (5% Fds €, actions de 55 à 95%) : 18,76%

Altaprofits Vie – Carte Blanche (0 à 100% en actions – Réel : 70%) : 17,80%

LINK VIE – Dynamique (Volatilité 11%) : 17,12%

Boursorama DYNAMIQUE (10% Fds € mini, actions de 55 à 85%) : 16,87%

Altaprofits Digital Vie – Carte Blanche (0 à 100% en actions – Réel : 65%) : 16,84%

WESAVE – Profil 8 (10% Fds €, 90% UC – Réel : 70% actifs risqués) : 14,46%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – EQUILIBRE 3 (actions 70%, Fds € 30%) : 14,11%

PLACEMENT-DIRECT – Kapital Direct – Dynamique (70 à 100% actions) : 13,87%

WESAVE – Profil 7 (15% Fds €, 85% UC – Réel : 65% actifs risqués) : 12,85%

ADVIZE Ma Sentinelle – Equilibré   (30% Fds €, 70% actions) : 7,60%

50% SGL + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 30% Fds € (actions 70%) : 7,30%

Entre 71 et 80% en actions

80% WLD + 20% Fds € (actions 80%) : 24,36%

80% CW8 + 20% Fds € (actions 80%) : 24,21%

80% ACWI + 20% Fds € (actions 80%) : 23,27%

60% WLD + 10% LEM + 10% MMS + 20% Fds € (actions 80%) : 23,14%

60% CW8 + 10% LEM + 10% MMS + 20% Fds € (actions 80%) : 23,02%

75% WLD + 25% Fds € (actions 75%) : 22,99%

75% CW8 + 25% Fds € (actions 75%) : 22,84%     

60% WLD + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 20% Fds € (actions 80%) : 22,68%

75% ACWI + 25% Fds € (actions 75%) : 21,96%   

60% WLD + 10% LEM + 5% MMS + 25% Fds € (actions 75%) : 21,86%

LA FRANCE MUTUALISTE – Actépargne2 – Offensif (25% Fds €, 75% UC) : 21,84%

60% CW8 + 10% LEM + 5% MMS + 25% Fds € (actions 75%) : 21,74%

60% WLD + 10% Magellan + 5% Pluvalca + 25% Fds € (actions 75%) : 21,53%

Altaprofits Vie RISQUE 9 (actions de 50 à 100%) : 21,50%

BforBank (Amundi) – Offensif (20% Oblig – 0% Fds € – 80% actions) : 21,32%

Altaprofits Digital Vie (Lazard n°2)  (20% obligations, 80% actions) : 20,18%

NALO Patrimoine – Dynamique (25% Fds €, 75% UC) : 19,80% 

LINXEA Spirit – Dynamique (Yomoni) (25% Fds €, 75% UC) : 18,76%

PRIMONIAL SERENIPIERRE – Perspectives 75-100% (75% actions maxi) : 18,56%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – DYNAMIQUE 1 (actions 80%, Fds € 20%) : 18,21%

Altaprofits Titres@Vie – Carte Blanche (0 à 100% en actions – Réel : 80%) : 17,79%

LINXEA Vie – Dynamique (Montségur) (25% Fds €, 75% UC) : 16,10%

WESAVE – Profil 9 (5% Fds €, 95% UC – Réel : 80% actifs risqués) : 15,92%

LINXEA Zen – Dynamique (25% Fds €, 75% UC) : 15,80%

LINXEA Avenir – Dynamique (25% Fds €, 75% UC) : 15,33%

LINXEA Spirit – Dynamique (Montségur) (25% Fds €, 75% UC) : 14,84%

MUTAVIE – Jeewan Patrimoine – Dynamique (70 à 90% UC – Actions 100% maxi) : 13,82%

BINCK VIE – Dynamique (12% Fds €, 88% UC) : 12,05%

ADVIZE Ma Sentinelle – Dynamique (20% Fds €, 80% actions) : 11,13%

60% SGL + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 20% Fds € (actions 80%) : 7,52%

ASSURANCEVIE.COM Puissance Avenir – Dynamique (25% Fds €, 75% UC) : ?

Performance 2019 pour un profil DYNAMIQUE (de 61 à 80% en actions)

Entre 81 et 90% en actions

90% WLD + 10% Fds € (actions 90%) : 27,11%

90% CW8 + 10% Fds € (actions 90%) : 26,93%

70% WLD + 10% LEM + 10% MMS + 10% Fds € (actions 90%) : 25,89%

90% ACWI + 10% Fds € (actions 90%) : 25,88%

70% CW8 + 10% LEM + 10% MMS + 10% Fds € (actions 90%) : 25,75%

70% WLD + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 10% Fds € (actions 90%) : 25,43%

LINK VIE – Offensif (Actions 80 à 100%, volatilité 25%) : 24,81%

Altaprofits Digital Vie (Lazard n°3)  (10% obligations, 90% actions) : 23,02%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – DYNAMIQUE 2 (actions 90%, Fds € 10%) : 20,13%

Boursorama OFFENSIF (actions 80 à 100%) : 20,08%

PLACEMENT-DIRECT – Kapital Direct – Carte blanche (75 à 95% actions) : 19,38%

Yomoni – PROFIL 9 (Audacieux A) (maxi. 100% d'ETF risqués) : 18,00%

ADVIZE Ma Sentinelle – Audacieux (10% Fds €, 90% actions) : 16,69%

Mes Placements Liberté – Amiral Actions (actions 75 à 100%) : 14,90%

Fortuneo – Dynamique (Fds € 10% – UC 90%) : 13,34%

70% SGL + 10% Magellan + 10% Pluvalca + 10% Fds € (actions 90%) : 7,74%

Plus de 90% en actions

100% WLD (actions 100%) : 29,86%

100% CW8 (actions 100%) : 29,66%

80% WLD + 10% LEM + 10% MMS (actions 100%) : 28,64%

100% ACWI (actions 100%) : 28,49%

95% WLD + 5% Fds € (actions 95%) : 28,49%

80% CW8 + 10% LEM + 10% MMS (actions 100%) : 28,48%

95% CW8 + 5% Fds € (actions 95%) : 28,30%

80% WLD + 10% Magellan + 10% Pluvalca (actions 100%) : 28,18%

95% ACWI + 5% Fds € (actions 95%) : 27,18%

Meilleur Placement M Retraite Vie – Offensif (100% UC) : 25,91%

PLACEMENT-DIRECT Darjeeling – OFFENSIF (actions 100%) : 25,87%

LINXEA Spirit – Agressif (Yomoni) (5% Fds €, 95% UC) : 23,98%

NALO Patrimoine – Agressif (5% Fds €, 95% UC) : 22,90%        

ING Direct OFFENSIF (actions 90-100%) : 22,71%          

Yomoni – PROFIL 10 (Audacieux B) (maxi. 100% d'ETF risqués) : 22,70%

BINCK VIE – Agressif (100% UC) : 20,33%         

LINXEA Vie – Agressif (Montségur) (5% Fds €, 95% UC) : 19,90%                                                       

LINXEA Zen – Agressif (5% Fds €, 95% UC) : 19,50%    

LINXEA Avenir – Agressif (5% Fds €, 95% UC) : 18,89%

LINXEA Spirit – Agressif (Montségur) (5% Fds €, 95% UC) : 18,45%

WESAVE – Profil 10 (0% Fds €, 100% UC – Réel : 90% actifs risqués) : 18,04%

Mes Placements Retraite – Audacieux (100% UC) : 17,73%

Patrimea Premium – Dynamique (Lyxor) (UC 100% en ETF) : 17,34%

BINCK VIE – Offensif (100% UC) : 16,25%

Mes Placements Liberté – AAA offensif (actions 100%) : 12,95%

80% SGL + 10% Magellan + 10% Pluvalca (actions 100%) : 7,96%

ASSURANCEVIE.COM Puissance Avenir – Audacieux (5% Fds €, 95% UC) : ?

GRISBEE VIE – Dynamique (0% Fds €, 100% UC) : ?

Bilan de ce comparatif 2019 des gestions pilotées

Un constat implacable : gérez seul vos contrats !

PERFORMANCES SUR 2019

  • MSCI ACWI : + 26,33 %
  • MSCI World : + 27,49 %
  • MSCI Europe : + 26,05 %
  • S&P 500 : + 29,59 %
  • CAC40 : + 27,86 %
  • FTSE 100 : + 12,67 %
  • DJ Stoxx 600 : + 23,78 %
  • Nikkei : + 18,00 %
  • MSCI Emerging Markets : + 17,54 %
  • BRENT (pétrole) : – 9,44 %
  • OR (once d’or) : + 20,99 %

La performance des gestions pilotées en 2019 a été excellente, car tous les indices boursiers ont connu une importante hausse (voir l’encadré ci-contre). Mais aucune gestion pilotée n’a réellement apporté un « bonus » de performance (peu importe le profil de risque) par rapport aux allocations basiques de trackers. Une fois de plus, pourrait-on dire…

Une simple allocation de 2 ou 3 ETF offre toujours un surplus de performance par rapport aux gestions pilotées. Cette sur-performance est de plus en plus marquée si l’on se dirige vers des profils au risque important (avec une part d’actions majeure).

Elle l’est d’autant plus avec les allocations les plus basiques (un fonds Euro associé à un unique Tracker World, où dominent les Etats-Unis, ce qui montrent que ces derniers restent les moteurs de l’économie mondiale). Ajouter un ETF « pays émergents » (LEM) et un ETF « petites capitalisations » (MMS) apporte de la diversification mais fait perdre de la performance.

Ce graphique affiche la performance MOYENNE des gestions pilotées en 2019 de ce comparatif selon la part d’actions (en %) dans leur allocation d’actifs. Elle doit être comparée à la performance moyenne des allocations basiques composées d’un fonds euros et d’un tracker large (ACWI, WLD ou CW8) ou de quelques trackers spécifiques (MMS, LEM) voir d’OPCVM (Magellan et Pluvalca).

Ce constat était déjà valable l’année passée dans un contexte de marché baissier (voir cet article). Il est tout simplement à renouveler cette année, ce qui renforce (à nouveau) mon sentiment de fin 2018.

Je réitère donc le conseil donné fin 2018. Quel que soit le profil de risque, évitez toute gestion pilotée, privilégiez le DIY (Do It Yourself) et faites au plus simple !

Soyez réaliste : le marché haussier de 2019 n’est pas éternel !

Suivant ces gestions pilotées depuis des années, sachez qu’il n’y a pas de miracle ! Dans un marché haussier comme 2019, toutes les gestions pilotées ont eu des performances attrayantes. Dans un marché baissier comme 2018, toutes ont eu des performances médiocres…

Mais aucune gestion pilotée ne parvient à battre le marché boursier. Aucune gestion pilotée n’est à la fois capable d’anticiper une baisse des marchés (et de limiter cette baisse) et de sur-performer les indices boursiers en cas de marche haussier.

Gardez aussi à l’esprit que ces gestions pilotées peuvent connaitre des baisses marquées lorsque les marchés se retournent (comme actuellement) ! Certains courtiers affichent la performance des gestions pilotées en temps réel (restant ainsi totalement transparent).

C’est notamment le cas de Meilleur Placement (gestion MF Etoilée sur le contrat M Retraite) et d’Altaprofits (sur les contrats Titres@Vie, Digital Vie et Vie).

Comme vous le constatez, les profils les plus offensifs (risque 6 à 9) du contrat Altaprofits Vie ont tous perdus entre 15% et 20% depuis le début de l’année 2020, ce qui est logique vu le krach boursier actuel et en ligne avec la chute globale des indices (tracker CW8 en baisse de 20,31% ; WLD en baisse de 20,52%, ; ACWI en baisse de 21,19%).

Je vous conseille à nouveau de jeter un œil au comparatif des gestions pilotées sur l’année 2018, où toutes avaient suivi la baisse du marché…

Est-il possible d’optimiser ce placement ?

Actuellement, il est difficile (voir impossible) d’optimiser ce placement en associant un contrat d’assurance-vie (accueillant le fonds euros) à un PEA (accueillant les trackers, afin qu’ils ne soient pas impactés par les frais de gestion annuels prélèves en assurance-vie).

En effet, des contraintes d’accès aux fonds euros de plus en plus sévères ont été mises en place sur tous les contrats. Dorénavant, l’accès n’est possible qu’à la condition de verser une part non-négligeable du capital sur des UC (voir cet article).  

Quel contrat d’assurance-vie choisir (pour pallier à ces gestions pilotées) ?

Choisissez un contrat d’assurance-vie en ligne :

  • proposant des frais de gestion limités (< 0,60%)
  • offrant un accès aux Trackers utilisés dans ce comparatif
  • avec des contraintes d’accès aux fonds euros dynamiques limitées
  • voir avec un bonus de rendement sur le fonds euros (en cas d’investissement en UC)

Programmez des versements mensuels fixes selon le profil de risque choisi. Vous réaliserez une performance supérieure à celles des gestions pilotées 9 fois sur 10…

Vous éviterez surtout les (bien trop) importants frais de gestion annuels sur les UC prélevés par certains contrats (0,95% pour Primonial Sérénipierre / 0,85% pour Nalo Patrimoine / 0,75% pour Binck Vie).

Vous éviterez également les frais de gestion pilotée non-négligeables imposés par certains contrats (0,70% pour Primonial Sérénipierre / 0,55% pour Nalo Patrimoine / 0,75% pour Binck Vie / 0,70% pour les robo-advisors Yomoni, WeSave ou Link Vie).

Retenez bien que ces frais récurrents, prélevés chaque année, impactent lourdement la performance à long terme. Les seuls gagnants connus à l’avance (quel que soit la direction du marché), ce sont les gérants des mandats de gestion ! Il faut donc penser à minimiser ces frais autant que possible…

Ce n’est peut-être pas un hasard si la meilleure performance des gestions pilotées en 2019 revient souvent à des contrats prélevant les frais les moins importants (comme Meilleur Placement M Retraite Vie ou Mes Placements Retraite, tous deux proposant un mandat de gestion gratuit et des frais de gestion annuels de 0,60% seulement).

Pour vous orienter vers les contrats d’assurance-vie adaptés à une « gestion pilotée maison », je vous suggère de parcourir cet article, qui met en exergue un contrat en particulier (Linxea Spirit) car il cumule plusieurs avantages :

–          Des frais de gestion annuels les plus bas du marché (0,50%)

–          L’accès à 23 ETF (dont le Tracker Amundi MSCI World – LU1437016972 – Frais annuels 0,18%)

–          Un courtier expérimenté, réputé, réactif et innovant   

Comments (4)

  • Potemkine31/03/2020 at 23 h 21 min Répondre

    Bonsoir,
    Je découvre IALT. J’ai lu plusieurs textes avec grand intérêt. Le sujet de cet article me concerne directement.
    Cet article est un beau travail. Félicitations !
    Effectivement, gérer seul son contrat est certainement la meilleure solution.

    Je me permets deux remarques.
    1. Sur le bilan des gestions pilotées en 2019, Nalo a surperformé avec son portefeuille ISR.
    95% actions : 30,9%, 85% actions :28,7%, 75% actions :26,1% …
    Donc sur 2019, le portefeuille ISR fait clairement mieux que l’allocation basique ETF et avec une volatilité bien plus faible.
    2. Je poursuis mon idée. En 2019, l’économie américaine a été en plein boom donc mécaniquement un ETF world ( avec une répartition géographique autour de 63% d’actions américaines) obtient une très forte performance. A moyen ou long terme, en complément d’un ETF world, d’autres choix sont peut-être judicieux : parier sur l’Asie ou la gestion de l’eau par exemple.
    Bien cordialement,
    Potemkine

    • Maxicool05/04/2020 at 19 h 26 min Répondre

      Bonsoir Patrick,
      oui, effectivement, j’aurais pu intégrer les portefeuilles ISR de Nalo Patrimoine, qui ont bien performé en 2019. Je n’y ai pas pensé.
      Par contre, la volatilité du portefeuille Nalo ISR Actions 95% (11,12%) a été bien plus importante que celle du Tracker CW8 sur 2019 (6,12%).
      Je suis d’accord avec vous sur le fait qu’il est nécessaire de juger une gestion pilotée sur plusieurs années et qu’un Tracker World reste fortement lié à l’économie américaine. Cette dernière demeure toutefois le véritable moteur de l’économie mondiale. Et quand la bourse américaine va mal, toutes les bourses mondiales vont mal…
      Parier sur tel ou tel secteur (géographique, thématique), pourquoi pas ! Mais encore faut-il faire les bons « paris » (je n’aime pas utiliser ce terme) et être capable d’éviter les plus mauvais.
      Cordialement.

  • NicolasV07/04/2020 at 17 h 33 min Répondre

    Un vrai travail de fourmi, merci !

    Quelques remarques :
    – les mandats partiellement investis en actions contiennent très souvent des fonds obligataires. Pour un % d’actions donné, ces mandats sont donc souvent plus risqués que l’équivalent en ETF actions + fonds euro. Malgré le risque supplémentaire, ces mandats sont régulièrement moins performants.

    – de façon générale, il vaut mieux comparer des performances ajustées à la volatilité plutôt que des performances brutes. C’est un meilleur reflet de la performance de la gestion.

    – attention à ne pas être aveuglé par des frais de mandats bas, cela cache souvent des fonds bien chargés en frais derrière afin que le gestionnaire s’y retrouve.

    Je pense aussi que la plus-value de la gestion pilotée n’est pas la performance « pure ». Mais il ne faut cependant pas oublier les autres intérêts de la GP : simplicité, accompagnement… Par ailleurs ces atouts pourraient également être moteur de performance en limitant les biais des investisseurs . En moyenne ces biais font perdre entre 1,5 et 3% de perf par an (selon les études) ce qui est énorme. C’est pourquoi je pense que chez certains personnes les mandats de Nalo ou Yomoni sont intéressants (je connais moins wesave).

    Enfin je terminerai par un coup de gueule contre l’opacité de ces mandats, très peu proposent un reporting régulier à jour et détaillé en téléchargement libre (d’où la difficulté d’écrire un tel article). C’est une autre raison de préférer les robo-advisors, ils sont généralement assez transparents.

    • Maxicool08/04/2020 at 12 h 52 min Répondre

      Je suis d’accord avec vous sur le fait que le risque sur les mandats de gestion sans fonds euros (donc avec une allocation tournée vers des fonds obligataires) est plus important. Mais il est compliqué d’obtenir leur composition exacte. Les gestionnaires de mandat préfèrent souvent conserver leurs reportings pour leurs assurés et ne les diffusent que trop (très) rarement au grand public.
      Je suis aussi d’accord avec l’importance à accorder aux « frais cachés » internes aux supports choisis. Les robo-advisors, utilisant pourtant des supports avec des frais courants très bas (les ETF) ne parviennent pourtant pas à réellement apporter une plus-value sur une allocation en gestion libre basée sur quelques trackers. C’est bien la preuve que minimiser les frais est primordial (et là, je pense aux frais de mandat de gestion, les 0,70%, qui impactent la performance).
      C’est pourquoi de mon côté, je suis de plus en plus sceptique sur ces robo-avisors ! J’attends toujours qu’ils démontrent leur prétendue supériorité face à une gestion libre « toute bête »… Car leur « simplicité » et leur « transparence », pour l’instant, rémunèrent moins les assurés que les gestionnaires.

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